中国个税有哪些基本特征？此次修订怎样影响居民收入？还存在哪些问题？未来如何进一步改革？

美股领衔全球股市大跌，可能是特朗普景气终结的前兆，这对全球经济形势、宏观政策、资本市场、中美贸易战等都将产生深远影响

当前中国经济金融形势运行的主要逻辑是产能新周期的底部和金融周期的顶部。中国经济正处在六大周期叠加期。目前，我们仍有“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务亟待突破，促进金融和实体经济良性互动，防止监管竞赛和监管叠加引起新风险，把握好节奏和力度

罗默提出的经济增长动力源于知识技术的生产，诺德豪斯提出的环境与经济增长的关系，对中国实现高质量发展有诸多启示

此次降准并不意味着货币政策大幅放松，严监管和去杠杆限制信用扩张和货币乘数提升，国内金融环境仍较为紧张。稳经济目标非降准单一政策所能简单实现，未来在降准之外需要关注更多其他政策

如果短期通过行政手段控制人口，而长期人口由于市场化流动而控不住，会导致住房供地、轨道交通、医院学校等供给不足

尽管当前户籍制度改革深化推进，但大城市落户限制仍然明显，这限制人口向大城市集聚，不利于充分发挥集聚效应、推进服务业发展

未来货币政策回归稳健中性或偏松，但操作空间有限，更多是预调微调

中国年内出现“严重滞胀”的概率不大，但猪瘟持续蔓延、房地产“蓄水池”效果下降、货币政策边际放松产生的外溢效果或将增加未来通胀压力，届时“轻滞胀”组合出现的概率将有所增加

中美间的竞争实质是改革的竞争，从政策效率看，结构性改革优于单纯的减税，减税优于基建，基建优于货币放水刺激。推动供给侧改革，减税清费降社保是当前的最优选项

创新药的销售费用一般高于仿制药，但与以创新药为主的跨国药企相比，以仿制药为主的中国药企销售及管理费用反而更高，中国A股制药板块近四成的营收被销售和管理费用消耗

除了将不法企业和个人绳之于法，必须重新审视我国医药监管体制和疫苗产业的深层次问题，以此为契机深刻反思并作出重大改革，从根本上治理，避免悲剧一再重演

货币、金融、财税三大政策应做好协调配合：货币政策应从收紧转向实质稳健中性，金融监管政策应从“一刀切”式收紧转向结构性有松有紧，财政政策应从全面收紧转向在减税和基建上更加积极

中国未来有望形成长三角、京津冀、长江中游、山东半岛、成渝等5个人口亿级城市群，10个以上1000万级城市，12个左右2000万级大都市圈

中美贸易战，我方最好的应对是以更大决心更大勇气推动新一轮改革开放，坚定不移。对此，我们要保持清醒冷静和战略定力

此次降准是向“宽货币+紧信用”政策组合转变的延续，并不是全面放水刺激，目的是支持债转股去杠杆、小微企业融资、为银行非标转标提供流动性支持、化解信用风险、应对中美贸易战冲击等

对于中美双方如此快速、如此强硬、如此大规模开打贸易战，国内外媒体和市场再次出现集体性误判，可以说，这种集体性误判从特朗普逆袭总统到中美贸易战一再上演，值得深思

对美欧日金融周期的测度表明金融周期顶峰往往对应着重大风险或金融危机的到来。我们正站在2009年以来的中国第一个金融周期的顶部，应高度重视防化风险和稳杠杆

中美贸易战的直接原因是贸易失衡，迫使中国进一步对美开放市场，深层次目的在于试图重演上世纪80年代美日贸易战