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矛盾的物价信号对股债意味着什么
8月物价给出的信号是目前总需求未见大转折，这也意味当下宏观环境，尚不构成股票风格大变，也不构成债券牛熊转折
2025年09月12日 09:37
欧债、黄金和人民币
黄金持续上涨，本质上在定价大缓和时期已成过往，金价中枢系统性走高。只不过待美联储降息周期开启，黄金重返定价流动性定价框架，需要充分评估全球需求周期走向
2025年09月10日 11:13
为何贸易战无法击垮中国出口
市场过度关注抢出口这一短期逻辑，相对忽略了中国出口独特的产品和国别特征正在叙述中国制造业未来路径：加速出海、产品升级、借力新一轮科技革命
2025年09月09日 09:21
到底有没有海外债务风险
即使短端利率下降，也不太可能看到大缓和时期的长债期限溢价持续走低。在政府债务和期限溢价上升的推动下，长端利率存在中枢抬升的风险
2025年09月04日 11:31
50国样本看全球地产
观察中国地产未来走势，除了分析中国内在因素之外，更需要紧密跟踪全球需求所处的周期位置
2025年09月03日 10:35
人民币缘何大涨
预计短期内人民币升值节奏将放缓。展望一年维度，三大因素支撑人民币：全球配置再平衡，中国出口韧性，中国风险资产强势
2025年09月02日 10:36
如何理解政治局会议和“十五五”思路
会议未部署增量政策，更多强调既定政策落实落细。这并不意味着下半年必然不会有增量政策，政策仍需跟随基本面走向调整
2025年07月31日 10:39
黄金配置：多资产的定量框架
在低利率、高债务、地缘政治冲突频发的宏观背景下，黄金的战略配置价值进一步凸显
2025年07月24日 10:53
1.2万亿雅下投资，怎么看
参照经验，预计雅下水电工程建设周期约10年，每年投入约1200亿元，年均投资占比0.85%，后期占比逐年小幅降低，预计年均拉动基建投资多增0.8%
2025年07月22日 14:40
5.2%的经济成色
上半年国内经济增长趋稳的底层驱动力未有变化，经济的结构性亮点是工业生产和消费回暖，三季度关税对国内经济数据的影响或将显现
2025年07月16日 09:02
下半年出口怎么看
预计7和8月的出口表现并不差，后续月份或逐渐走弱
2025年07月15日 08:33
如何拯救消费
中国近年居民收入增速下台阶，地产主导的财富仍面临缩水，期待依赖收入预期和财富效应的传统消费反弹，市场仍需保持耐心
2025年07月08日 16:49
房地产企稳的宏观条件
中国低能级地产已有弱企稳迹象，企稳的基础是否扎实关键看后续居民收入走势。假设租金不变，高能级地产企稳需要利率调降
2025年07月02日 10:53
经济走到哪一步
目前高频数据框架反馈的信息是6月全球需求仍偏强，“抢转口”降温，下旬以来中国对美出口有所修复，劳动密集型产品出口偏弱，电子产品出口维持较强表现
2025年06月27日 16:27
地缘能否成为黄金的催化剂
本轮中东地缘博弈尚未成为大类资产定价的主线，故黄金对此定价并不敏感
2025年06月25日 10:39
比特币和黄金：新旧时代的“代货币”
一个是受到世人质疑的主权债务风险，另一个是代货币表现强势，两类资产揭示一个可能性——贸易战对全球金融秩序，尤其是主权货币信用层面的影响逐步浮出水面
2025年06月04日 15:53
美法院“叫停”关税的后续演绎
裁定背后反映了美国法律对国会和白宫在贸易政策上怎样的授权划分？若上诉失败特朗普是否会通过其他途径征收关税？
2025年05月29日 19:39
黄金之外还有哪些避险资产
本轮贸易战对全球经贸、金融、政治格局影响不同以往，未来也将逐步深化。黄金之外，贸易战不同阶段之下，不同避险资产将迎来轮动
2025年05月28日 12:51
日债大跌怎么看
日债大跌背后更多是央行持债占比过高带来的市场流动性问题，而非市场对未来日本货币收紧预期所致
2025年05月23日 11:22
中美关税会谈的后续
理解本次中美贸易谈判积极进展的后续须关注三大影响
2025年05月13日 08:19
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