打破铁路投融资困境

　　在产能普遍过剩的背景下，铁路作为应当加大投资的部门，成为稳增长的重要抓手。7月24日，国务院常务会议研究了推进铁路投融资体制改革问题。但是，截至2013年一季度，中国铁路总公司（下称中铁总）负债合计2.84万亿元，资金链已近断裂，铁路基建投资的钱从哪里来？

　　铁路融资渠道不外三条，但目前都走不通。

　　债权融资：中铁总资产负债率为62.31%，面临还本付息高峰，继续大规模发行债券或贷款，即使有财政贴息，债务负担也会进一步增加，还可能加速资金链断裂。股权融资：铁路投资基金很难吸引社会资金，因其一方面没有退出机制；另一方面全行业亏损，特别是所有高速铁路都亏损。很难设想在这种状况下社会资本会股权投资，且有平安保险、社保基金要求铁道部回购京沪高铁股权的先例。社会资本直接投资具体铁路项目：2005年和2012年铁道部曾两次出台鼓励意见，但几乎毫无成效。