汪涛：2月信贷增速为何再超预期

　　2月信贷增速再超预期，应如何解读，未来有何可期？

　　新增人民币贷款超预期。月新增人民币贷款1.81万亿，高于市场预期（彭博调查均值为1.49万亿），同比多增5800亿元，主要由企业中长期贷款（新增1.1万亿、同比多增6050亿元）和短期住户贷款（新增1220亿元、同比多增4130亿元）推动。企业中长期贷款持续同比多增，呼应了监管部门要求银行信贷“应放尽放”（包括房地产开发商融资），以及政策性银行对基建项目持续提供信贷支持。短期住户贷款反弹可能由于随着经济迅速重启，消费贷和/或经营贷有所提升推动，也可能由于一些居民通过举借短期贷款提前偿还部分房贷（前者利率显著低于后者）。另一方面，新增中长期住户贷款（主要是房贷）较去年也有所上升（新增860亿元、同比多增1320亿元），为2021年底以来首次同比多增，这呼应了近期30个大中城市房地产销售有所反弹的趋势。