AT1债券为何更快传导金融风险

　　硅谷银行事件仍在以市场前所未见的方式进一步演变，继硅谷银行倒闭后，当地时间3月19日瑞士信贷（Credit Suisse）在瑞士政府的撮合下被瑞士银行（UBS）以30亿瑞郎（约32亿美元）收购，30亿瑞郎的收购价仅为3月17日（周五）市值的四折左右，瑞信的股东在这次交易中可谓损失惨重。

　　紧随其后，瑞信在官网又发布了一则新闻稿，“当日瑞士信贷被瑞士金融市场监管局（Finma）通知，Finma已确定瑞士信贷名义总金额约160亿瑞郎（约合172.4亿美元）的额外一级资本债券（Additional Tier 1 Capital, AT1）将被减记为零。”如果说30亿瑞郎被收购意味着股东损失惨重，那后续的公告意味着债券持有人血本无归。

什么是额外一级资本债券

　　额外一级资本债券（AT1）是或有可转换债券（Contingent Convertible Bonds, CoCo Bonds）的一种。AT1是在全球金融危机之后首次推出的，旨在防止危机在金融部门蔓延，在危机时期充当银行资本的直接来源，即被用于在银行面临破产时承担损失，从而减轻政府和纳税人的财政负担。