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贸易谈判初见曙光，宏观风险再定价
由于中美可能达成的贸易协议，市场对于美国通胀风险的定价，可能会出现一定的调整。在整体宏观风险出现显著降温的情形下，可以期待风险资产的整体表现
2025年05月12日 11:53
鲍威尔维护“独立性”，市场维持体面
美联储保持自身的独立性，可能是眼下鲍威尔能够采取的最佳策略，从市场反应来看也是如此
2025年05月08日 14:17
美国经济会陷入严重衰退么
美国第一季度GDP确认了美国经济保持着一定的韧性，但与此同时也让市场看到了特朗普新经济政策对于经济的“重置”和“伤害”，即使是暂时的
2025年05月02日 15:19
面临不确定，市场患上“数据依赖症”
美债背后仍然有美国财政部和美联储，因此美债失控的可能性相对较低；但美元则面临着信任危机，这似乎不是财政部和美联储能一手把持的
2025年04月29日 14:10
特朗普习惯性改口，市场选择性相信
投资者仍然会寻找具有安全边际的资产，这从黄金的亮眼表现中可见一斑。而对于美债、美元和美股而言，分化可能会成为一个新常态
2025年04月23日 13:23
美国“股债汇”多杀：危机重重？
美元流动性纵然有所收紧，但尚未达到触发流动性危机的程度。长端美债利率大幅上行，美元指数大幅下行，意味着对于美元的“信任危机”
2025年04月14日 12:13
市场如何定价美国“滞胀”风险
市场更加相信美联储会采取宽松举措，同时也相信通胀压力仍将在中期内挥之不去
2025年04月08日 11:35
对等关税落地在即，市场如何咀嚼
“对等关税”靴子落地是否意味着市场在对关税政策进行了一段时间的咀嚼后，新的变量可能出现并逐步主导市场
2025年04月02日 13:12
海湖庄园协议：真的是痴人说梦吗
市场看到的是一套似乎有些痴人说梦的草案，但根本上而言，还是要看到特朗普政府的真正诉求。让债务违约以及让美元贬值，似乎并不符合特朗普的思路
2025年03月26日 12:58
港股的空间
从中长期来看，港股仍有继续上涨的空间，港股重估逻辑尚未走完
2025年03月14日 15:26
美股暴跌，美债成为避风港？
无论是经济放缓还是衰退，亦或是财政赤字大幅收缩，这些似乎都让美债成为了最具吸引力的投资标的
2025年03月11日 12:14
美国“滞胀”？美债只能先排除“再通胀”
增长乏力下，“再通胀”被证伪的可能性在上升，同时，“滞胀”的可能性也在上升
2025年03月04日 10:51
“特朗普交易”进一步降温
本轮“特朗普交易”同样以“再通胀”作为主题，也与2017年一样，从年头开始，整体交易就显得较为滞涩
2025年02月27日 10:38
美元下跌：一场精致布局带来的“多头踩踏”
市场认为关税可能带来的“再通胀”并未在金融市场兑现，反而出现了“见光死”
2025年02月14日 10:45
美联储将再次跳过降息，市场等风来
3月议息会议，美联储再度“跳过降息”已是大概率事件，但市场也基本消化了这一预期。美债大概率会在这个月的“空窗期”中保持小幅波动
2025年02月13日 10:46
2025年东南亚经济展望：不待扬鞭自奋蹄
东南亚经济体在新的全球格局中的定位变得更加重要且清晰，其过去数年的经济表现也引发了投资者的关注，2025年继续看好其经济表现
2025年02月06日 16:53
“关税”迷雾下，黄金和港股再度绽放？
“再通胀”和“迟关税”对于市场的影响都是相对复杂的，同时关税议题也充满着各种变数和不确定性，因此对于市场而言寻找确定性仍然最为关键
2025年02月05日 10:22
特朗普强势回归，美债低调回归“融资成本”
市场开始更加关注融资成本与债券收益率之间的关系，这反映出市场的无奈——因为无法找到更好的交易“锚”，最终被迫将融资成本作为债券交易的核心逻辑
2025年01月21日 09:42
亚洲货币为何贬值？谁是“易碎体质”？
市场并不存在系统性风险的担忧，这意味着亚洲货币的贬值，只是“特朗普交易”的一个镜像，真正的症结仍然是美国经济和通胀的表现
2025年01月14日 14:46
美国“再通胀”担忧压顶，风险资产继续回撤？
特朗普交易开始“退潮”——美股和比特币等风险资产大面积回调，基本抹去了特朗普胜选之后的全部涨幅。风险资产回调的背后，是美债利率的大幅攀升
2025年01月13日 15:56
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周浩
周浩，现任国泰君安国际首席经济学家，专注海外宏观研究。
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