新“国九条”推动资本市场进入新阶段

　　2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称新“国九条”），是继2004年和2014年，国务院再次出台十年一度的资本市场指导性文件，即第三个“国九条”。1）相较历史上前两个文件，新“国九条”要求坚守资本市场政治性、人民性，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，全面加强监管，稳为基调、严字当头，推动解决资本市场长期积累的深层次矛盾。2）“1+N”体系：新“国九条”与证监会及相关方面推出的若干配套制度规则，共同构成“1+N”政策体系。3月15日证监会已发布严把发行上市准入关、加强上市公司持续监管等4个配套文件。此次证监会同时发布加强退市监管指导意见，并就上市公司监管、证券公司监管、交易监管等6项规则草案公开征求意见。此外，三大证券交易所同步就《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》等19项具体业务规则公开征求意见，涉及提高上市条件、规范减持、严格退市标准等方面。3）新“国九条”勾画了资本市场新的发展蓝图，提出未来5年、2035和本世纪中叶三大阶段性发展目标。

稳为基调、严字当头，资本市场步入强监管周期

　　我们认为，资本市场已进入强监管周期，强本强基，严监严管，构建全方位、立体化的资本市场监管体系。继3月“两会”上提出监管要突出强本强基和严监严管后，4月13日，证监会主席吴清在接受新华社采访时指出，“下一步将构建全方位、立体化的资本市场监管体系，全面落实监管‘长牙带刺’、有棱有角”“只要持之以恒抓下去，资本市场一定会更加海晏河清。”