地产需求，去哪儿呢

　　无论是价格还是销量，房地产市场进一步深度调整。今年一季度商品房销售额同比下降27.6%，绝对规模相较2021年同期历史高点下降44%。住房需求锐减以及二手房供给骤增，能否用人口、城镇化等长期因素解释？能否通过不断降价，实现市场的自动出清和最终企稳？

人口，是地产超调的主因吗

　　按一季度数据推算，今年全年新房销售或仅为9亿平方米左右，显著偏离按人口及城镇化拟合的12亿左右的长期均衡值。即使考虑前期棚改拆迁引致的三四线城市需求“透支”，也难解释当前需求的颓势。

图1. 需求明显偏离长期均衡