财新传媒


并购的逻辑(四):制度优化——为耐心资本提供制度土壤

2024年05月14日 13:48
对上市公司收购和重大资产重组交易,可以拆除无形的壁垒,让投资机构与一般法人、自然人一样都有资格位列上市公司的第一大股东及控股股东
股权基金控股上市公司的障碍源于IPO监管对股权明晰性和控制权稳定性的要求。

  上接:并购的逻辑(一):四项功效与两类模式

  并购的逻辑(二):美、港市场进入和退出机制反思

  并购的逻辑(三):制度优化——区别对待借壳上市与反向收购

为耐心资本的壮大提供制度土壤

  新“国九条”指出“大力推动中长期资金入市,持续壮大长期投资力量”,2024年4月召开的中共中央政治局会议进一步提出“要积极发展风险投资,壮大耐心资本”。在资本市场上,创业投资基金、私募股权投资基金、并购基金(以下按习惯简称VC/PE)以及作为其重要资金来源的社保基金、保险资金、养老金等基金的投资周期长,注重长期价值,对市场短期波动的承受度高,具备耐心资本的属性。

  推荐进入财新数据库,可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物,财经数据尽在掌握。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:王影

推广

王啸
中国注册会计师、特许金融分析师(CFA),复旦大学管理学院管理学博士学位(会计学方向),特华博士后工作站博士后(证券法方向),南方科技大学DBA,北京协和医学院医学高管班(2020-2025)结业,重庆大学能源动力学院工程学博士生(在读),中央财经大学中国精算研究院教授(兼职)。曾先后任IDG资本合伙人,高瓴投资业务合伙人,CPE源峰董事总经理及投委会委员,现任中国生物制药有限公司副总裁,战略投资部负责人。