商城
订阅
数据
我闻
机构订阅
会议
Promotion
应用下载
帮助
网上有害信息举报专区
首页
经济
金融
公司
政经
世界
观点
mini
博客
周刊
图片
视频
数据
English
更多
科技
地产
汽车
消费
能源
健康
环科
民生
ESG
数字说
比较
中国改革
专题
数据
财新一线
私房课
会议
Promotion
运动家
企业用户
应用下载
帮助
全部文章
并购的逻辑(五):制度优化——提高估值包容性和商誉接受度
目前,单一的市盈率法作为估值合理性的依据已经难以适应新质生产力驱动的产业并购的需求。提高并购重组的估值包容性带来较多的商誉,相应需要市场与监管各方面提升对商誉的接受度
2024年05月20日 11:03
并购的逻辑(四):制度优化——为耐心资本提供制度土壤
对上市公司收购和重大资产重组交易,可以拆除无形的壁垒,让投资机构与一般法人、自然人一样都有资格位列上市公司的第一大股东及控股股东
2024年05月14日 13:48
并购的逻辑(三):制度优化——区别对待借壳上市与反向收购
制度优化有三块内容:区分借壳上市和反向收购,估值包容性与商誉监管,培养耐心资本
2024年05月11日 15:01
并购的逻辑(二):美、港市场进入和退出机制反思
在资本市场的运行体系中,并购重组与IPO、退市不是孤立的、割裂的模块,它们相互牵制和彼此作用,共同构成市场的生态系统
2024年05月06日 16:58
并购的逻辑(一):四项功效与两类模式
上市公司与未上市企业的收购和反向收购是中国当前发展阶段的现实选择,这两种模式能够实现四种功效:上市公司做大做强,“次新股”二次腾飞,优质企业进入资本市场,低效和低质资产退出市场
2024年04月28日 08:14
退市的边界
推进退市需处理好两个关系:退市与维稳的政策平衡;强制退市与自愿、自主退市的边界。A股市场的制度选择可将强制退市与主动退出相结合
2024年04月16日 22:54
做一个非教条的长期主义者:读张磊《价值》
真正的长期主义者将长期主义作为目标和追求的结果,从来不把长期主义变成僵化的成见
2020年10月13日 10:15
王啸:再融资新规指明正途 配套改革期待跟进
进一步、更系统性的建设包括四个方面:全面的市场化定价体系,有效的信息披露监管体系,多样化融资体系,长期价值导向的资金体系
2020年02月20日 09:34
再融资制度改革面对的现实问题
中国特定的投融资宏观环境,加之独特的上市公司股权结构、市场投资者结构、投资机构的资金结构,决定了相比以美国为代表的资本市场,A股市场更容易产生融资过热、利益输送、杠杆套利以及杠杆融资等行为
2019年11月11日 16:52
“堰塞湖”席卷重来,如何跳出历史的轮回
“堰塞湖”是证券发行制度改革过程中,制衡力量未到位、政策预期不确定所投下的阴影。堵、疏方法得当,才能跳出历史的轮回,修成中国模式“注册制”的正果
2019年07月15日 10:36
困境篇|资本市场杠杆化的成因与影响
资本市场的杠杆危机,是中国经济发展转型的迫切需要与金融体系不适应、不匹配的矛盾的一次爆发。解决这些矛盾,惟有金融供给侧结构性改革。资本市场去杠杆,显然是改革攻坚战中最重要的一个环节
2019年07月01日 13:33
资本市场去杠杆系列(3):系统反思
标本兼治地实现资本市场去杠杆,发展股权融资是不二选择,要全面发展包括私募股权市场、IPO和再融资市场、并购市场及股权转让市场等在内的多层次资本市场
2019年06月26日 09:58
贸易战与博弈论
接招方不外乎两种选择:让步或不让步。关系破裂的损失要比让步大多少,是做出选择的关键
2019年06月24日 11:17
资本市场去杠杆系列(4):直接融资的误解和资本形成的力量
“资本形成”一词开始进入监管政策的话语范畴,措辞的变化反映出新的资本市场发展观。这是在金融供给侧结构性改革的大趋势下,资本市场发展从粗放扩容到提升质量,调整结构转型的强烈信号
2019年06月13日 11:32
资本市场去杠杆系列(2):融资端杠杆与2018年流动性僵局
去杠杆需要权益资金的输血保障,避免在融资休克状态下启动去杠杆,推动上市公司持续成长,做大做实权益基础,才能实现好的去杠杆
2019年06月12日 14:26
资本市场去杠杆系列(1):投资端杠杆与2015年“股灾”
疏通融资渠道,理顺市场价格传导机制,恢复资本市场的资源配置功能,才是引导包括杠杆投资在内的市场行为回归理性的长久之策
2019年06月11日 11:00
多出来的货币去哪儿
答案在资本市场:投资者获得资本增益,科技创新企业和机构投资者获得资金支持,宏观经济取得转型增长,岂不一举多得?
2019年03月25日 10:14
春节荐书:老舍《四世同堂》
老舍用百万字的《四世同堂》给全体中国人一项极端压力测试:日本人来了,你会如何选择?A:做顺民;B:当汉奸;C:反抗斗争;D:忍辱负重
2019年02月05日 08:12
减少交易阻力,监管部门可以做什么
这一轮股灾部分源于矫枉过正。治理整顿并购重组、定增、减持、举牌当中的种种问题,结果伤到资本市场的正常交易机能。上市公司反而成为最缺乏直接融资渠道的群体
2018年10月31日 08:24
2017资本市场三题(3):再融资治理重在优化结构
治理再融资不是简单的抑减规模,而是优化结构,让多种融资模式、证券品种在市场竞争中取舍和进化
2017年02月14日 14:08
加载更多
王啸
IDG资本合伙人,负责并购业务。加入IDG资本前,他在平安集团担任陆金所副总经理,执行委员会委员。王啸拥有复旦大学会计学博士学位,中央财经大学会计学硕士及伦敦商学院金融学硕士学位。他具有中国注册会计师,特许金融分析师资格,并担任中央财经大学教授。
专栏最新文章
怎么看3000亿特别国债支持设备更新和以旧换新
特朗普、万斯和共和党经济政策背后不断变化的联盟
从咖啡和茶饮窥中国消费趋势
新一轮“以旧换新”的潜在宏观影响
MLF量增、价降的政策意图
如何理解“非常规”MLF和存款降息
美股下跌:一场无关宏观经济的调整
财政的“非税”改革
并购的逻辑(五):制度优化——提高估值包容性和商誉接受度
并购的逻辑(四):制度优化——为耐心资本提供制度土壤
并购的逻辑(三):制度优化——区别对待借壳上市与反向收购
并购的逻辑(二):美、港市场进入和退出机制反思
并购的逻辑(一):四项功效与两类模式
编辑推荐
越南为已故越共中央总书记阮富仲举行国葬
显影|影像纪事与微观历史:张新民30年摄影叙事
世界
|
【特稿】哈里斯迎战特朗普
公司
|
光伏全产业链亏损加剧 部分企业停工停产
金融
|
港交所:受制裁企业未必不能在香港上市
健康
|
居民医保基金当期结余下降
封面报道
|
美国大选分水岭
财新网所刊载内容之知识产权为财新传媒及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
京ICP证090880号
京ICP备10026701号-8
|
京公网安备 11010502034662号
|
广播电视节目制作经营许可证:京第01015号
|
出版物经营许可证:第直100013号
Copyright 财新网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究
违法和不良信息举报电话(涉网络暴力有害信息举报、未成年人举报、谣言信息):010-85905050 13195200605 举报邮箱:laixin@caixin.com
关于我们
|
加入我们
|
啄木鸟公益基金会
|
意见与反馈
|
提供新闻线索
|
联系我们
|
友情链接