负利率下的欧洲银行

负利率时代，欧元区银行盈利能力减弱

　　2008年次贷危机爆发后，欧央行大幅降息维稳经济。但2010年开始欧债危机持续发酵升级，2011年欧元区经济逐步陷入衰退。在此背景下，欧央行于2012年7月把隔夜存款利率降到了零，2014年6月进一步将隔夜存款利率降至为负，欧元区进入负利率时代，直至2022年7月加息，欧元区一直处于负利率环境中。

　　2022年以来的持续加息主要是为了控制疫情大规模刺激后的高通胀问题，当前欧元区高通胀问题已经有所缓解，2024年6月欧央行已经再次进入降息周期，我们判断欧元区长期低利率的市场环境并不会改变。