当“强制分红”成为标配：ETF重新定义普通投资者的财富获得感

　　近日，上交所与深交所同步发布了2025年度ETF行业发展报告。两份报告合计超10万字，数据翔实、图表丰富。若细察其里，便会发现一个看似细微、却正在深刻改变投资体验的关键词——“强制分红”，反复浮现于字里行间。这一机制，或许是2025年ETF市场最被低估的变革。

从“可选动作”到“合同义务”：分红机制的质变

　　2024年以前，ETF分红是“可做可不做”的锦上添花。基金管理人根据业绩情况酌情决定，投资者既无法预期，也难以规划。但2024年以来，新发ETF普遍在基金合同中增设“强制分红”条款——只要满足收益条件，必须分红。