人民币走强与央行买金

5月外储环比回升，资产价格对本月储备形成正向拉动

　　2026年5月中国官方外汇储备34422.38亿美元，环比增加316.91亿美元。从结构来看，汇率对本月储备影响为正向拉动。

　　美元指数上升，2026年5月美元指数由4月底的98.10上升0.84%至98.93，英镑兑美元贬值1.09%至1.35，欧元兑美元贬值0.59%至1.17，我们测算5月汇率波动对外储规模影响约34.85亿美元。资产价格对本月储备是正向贡献，美国国债利率上行，英国和德国国债收益率下行，2026年5月末5年期美债收益率较4月末上行11BP至4.13%，5年期英债收益率下行19BP至4.31%，5年期德债收益率下行16BP至2.64%，5月我们测算债券收益率波动对外储的综合影响约30.34亿美元。综合看，资产价格因素对外储的影响约65.19亿美元。2026年5月全月人民币对美元汇率升值0.95%至6.77，CFETS人民币汇率指数回升，月末收于100.66，全月升值0.49%。