长鑫上市，股权财政的转型尝试

　　长鑫科技登陆科创板，合肥国资十年培育交出产业投资答卷。相比过往土地财政，本轮产业培育中地方“股权财政”的行为逻辑与制度创新具体表现在哪些层面？

长鑫上市背后的地方国资支持

　　2026年7月27日，国产DRAM（动态随机存取存储器）龙头企业长鑫科技正式登陆科创板。长鑫科技以超额配售前约579亿元的募资规模，成为科创板史上最大IPO。按上市首日收盘价及发行前持股比例测算，合肥国资体系对应持股市值约1.1万亿元，占2025年合肥市GDP总量的76%左右。长鑫科技上市的背后，是以合肥国资、国家集成电路产业投资基金为代表的“耐心资本”长达十年的培育，也是地方政府从土地财政向“股权财政”转型的成功实践。