财新传媒
美国通胀在二三季度具备弱化基础
未来可能有三个因素带动通胀缓慢下行,支持两次降息
2024年05月17日 11:38
个税降低背后的近虑与远忧
年初个税收入的降低除去春节和政策调整因素之外,或许还反映了一二线城市的中产阶级收入的有所降低。从长期来看,对于个税制度的进一步改革、优化具有一定必要性
2024年04月15日 15:15
劳动市场仍偏强,警惕美国全年降息幅度压缩
在通胀中枢较2023年回落、实际利率处于高位的基础上,如果二季度通胀数据延续曲折回落,年中PCE通胀的相对低位仍是首次降息的合适时机,同时全年降息幅度可能压缩至50BP
2024年04月07日 10:52
是否需要重新担心汇率问题
人民币汇率表现并非独立逻辑,全球外汇市场均受到21日瑞士央行意外降息的冲击,市场需要时间消化这一超预期事件
2024年03月25日 10:23
日本走出“失落30年”的第一步?
日本政策“三件套”如期到来:退出负利率、放弃YCC、停止购买ETF和REITs, 预计日央行货币政策调整的短期影响有限,其操作仍十分谨慎
2024年03月21日 13:19
今年财税体制改革的重点在哪里
税制改革、深化税收征管改革、推进财政资源统筹和预算管理、完善转移支付体系、央地事权划分和省以下财政体制改革,在今年及未来一段时间将有哪些改革措施
2024年03月18日 11:11
预算草案的五大焦点
财政首要支持政策指向转型和创新,“大国大城”战略下财政和新增投资转向发达经济带
2024年03月07日 11:05
如何理解3%赤字率目标
政策坚守3%的主要意义在于政府财政纪律约束,而非财政紧缩
2024年03月06日 10:10
日股创新高后如何演绎
和1989年泡沫不同,当前日股主要是盈利支撑。短期内日股将继续受益于通缩改善预期、盈利提升、资金流入以及公司治理改善这四大支柱的支撑
2024年02月29日 09:45
龙年春节的关键宏观变量
政策利率主要影响企业和居民贷款利率,之前几次降息并未带来新增贷款增加,说明内需尚未彻底改善,企业扩张意愿仍较低,并非是贷款利率问题
2024年02月19日 10:59
美国:强劲就业敲打降息预期
1月新增非农就业显著超预期,其中不乏年度调整的影响。不过,强劲的就业和薪资数据正在动摇劳动市场“缓慢下行”的趋势,这将使美联储提高对经济偏热和“二次通胀”风险的警惕
2024年02月04日 10:27
2023年财政数据看点
对于财政收入的恢复应客观认识到:在疫后经济逐步修复过程中,仍然需要逆周期政策的支持
2024年02月02日 13:42
2024年地方化债何去何从
本轮化债的意义不仅在于对地方债务风险的化解,也或将系统性改变中国区域间经济发展格局
2024年01月31日 14:51
从地方两会看经济增长目标设定
2024年全国GDP目标值大概率会在5%左右
2024年01月30日 10:01
日本股市上涨的潜在风险
日本股市的上行有经济和金融方面的双重因素,但是这些有力因素在2024年均可能面临反转
2024年01月19日 10:58
如何看待超长期特别国债
在政策意图上,发行超长特别国债有替代专项债、中央加杠杆的长期趋势。超长国债在项目审批和发行使用上更加灵活,更加注重长期综合社会回报率。相较于普通国债,超长期债券能够缓解中短期的偿债压力,以时间换空解决经济发展和地方债务的不平衡
2024年01月12日 13:54
PSL重启是对货币政策预期的修正
PSL重启及其代表的财政提前发力均表明政策层已经注意到经济运行的隐含风险,并且将针对此采取积极行动
2024年01月08日 10:58
开年财政怎么看
“适度加力”所需政策力度不宜低估,2024年仍有增量政策出台的可能性;“化存控增”之下,区域新增政府债投资将有所分化,再融资比例提升
2024年01月05日 10:45
美国新增非农就业超预期,未改劳动市场降温趋势
9月非农数据模糊了此前较为清晰的劳动市场降温信号,虽然失业率和薪资降幅好于预期,但大超预期的新增服务就业增加了美联储进一步紧缩的理由
2023年10月08日 10:22
不一样的“逆周期调节”
巨大的经济体量类似重型卡车转弯,更需要适度反向打方向来为转向提供更大的空间和提升安全系数
2023年10月07日 10:08
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章俊
中国银河证券董事总经理,首席经济学家兼中国银河国际副行政总裁。之前担任摩根士丹利证券董事总经理,首席经济学家兼研究部负责人。此前他曾担任瑞银证券高级经济学家、摩根士丹利(亚洲)中国经济学家以及国际货币基金组织助理经济学家,瑞士信贷银行业股票分析师等职务。同时,他还是中国证券业协会首席经济学家委员会副主任委员,复旦大学中国经济研究中心研究员。