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海湖庄园协议：真的是痴人说梦吗
市场看到的是一套似乎有些痴人说梦的草案，但根本上而言，还是要看到特朗普政府的真正诉求。让债务违约以及让美元贬值，似乎并不符合特朗普的思路
2025年03月26日 12:58
港股的空间
从中长期来看，港股仍有继续上涨的空间，港股重估逻辑尚未走完
2025年03月14日 15:26
美股暴跌，美债成为避风港？
无论是经济放缓还是衰退，亦或是财政赤字大幅收缩，这些似乎都让美债成为了最具吸引力的投资标的
2025年03月11日 12:14
美国“滞胀”？美债只能先排除“再通胀”
增长乏力下，“再通胀”被证伪的可能性在上升，同时，“滞胀”的可能性也在上升
2025年03月04日 10:51
“特朗普交易”进一步降温
本轮“特朗普交易”同样以“再通胀”作为主题，也与2017年一样，从年头开始，整体交易就显得较为滞涩
2025年02月27日 10:38
美元下跌：一场精致布局带来的“多头踩踏”
市场认为关税可能带来的“再通胀”并未在金融市场兑现，反而出现了“见光死”
2025年02月14日 10:45
美联储将再次跳过降息，市场等风来
3月议息会议，美联储再度“跳过降息”已是大概率事件，但市场也基本消化了这一预期。美债大概率会在这个月的“空窗期”中保持小幅波动
2025年02月13日 10:46
2025年东南亚经济展望：不待扬鞭自奋蹄
东南亚经济体在新的全球格局中的定位变得更加重要且清晰，其过去数年的经济表现也引发了投资者的关注，2025年继续看好其经济表现
2025年02月06日 16:53
“关税”迷雾下，黄金和港股再度绽放？
“再通胀”和“迟关税”对于市场的影响都是相对复杂的，同时关税议题也充满着各种变数和不确定性，因此对于市场而言寻找确定性仍然最为关键
2025年02月05日 10:22
特朗普强势回归，美债低调回归“融资成本”
市场开始更加关注融资成本与债券收益率之间的关系，这反映出市场的无奈——因为无法找到更好的交易“锚”，最终被迫将融资成本作为债券交易的核心逻辑
2025年01月21日 09:42
亚洲货币为何贬值？谁是“易碎体质”？
市场并不存在系统性风险的担忧，这意味着亚洲货币的贬值，只是“特朗普交易”的一个镜像，真正的症结仍然是美国经济和通胀的表现
2025年01月14日 14:46
美国“再通胀”担忧压顶，风险资产继续回撤？
特朗普交易开始“退潮”——美股和比特币等风险资产大面积回调，基本抹去了特朗普胜选之后的全部涨幅。风险资产回调的背后，是美债利率的大幅攀升
2025年01月13日 15:56
美债与美股是否会重现“跷跷板”
在美元利率强势攀升的背景下，美股会否出现如同2024年4月那样的调整
2025年01月02日 13:31
央行“超级周”：打左灯，向右转！
美国不该降息却不得不降息，日本应该加息却尽量不加息，欧洲可能不应该降息，却像祥林嫂般不断诉说自己的不幸
2024年12月16日 10:54
“中国因素”能否成为新变量
如果“强美元”和“低美元利率”同时受到质疑，那么“中国因素”则相对容易取而代之
2024年12月10日 10:25
“强美元”还能碾压多久
基于通胀环境和预期的变化，美联储可能会再度调整通胀预测以及点阵图。在这样的情形下，市场自然站在了“再通胀”和“强美元”的阵营里
2024年12月03日 11:31
美债转向，美元“尚能饭否”
市场再度面临选择的关键时刻，美债利率如果持续向下，那么美元汇率的下行压力也会逐步显现出来
2024年11月28日 07:43
在对冲基金眼中，美国经济将会怎样
通过提高政府和经济效率，逐步降低财政赤字，由此支撑美元的强势地位，这些从宏观经济角度而言是成立的，但强美元是否也意味着“强日元”，而欧元将成为一个受害者
2024年11月25日 12:09
人民币汇率能否走出“特朗普陷阱”
甚嚣尘上的“特朗普交易”推动了“再通胀交易”，并带动了美元走强和人民币的同步贬值
2024年11月19日 18:30
如何理解美国通胀预期出现的“割裂”
市场的担忧可能不仅仅是特朗普潜在的扩张性政策，也可能夹杂着对中期通胀中枢抬升的担忧。特朗普当选只是让这个担忧提前或者显性化
2024年11月13日 17:39
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周浩
周浩，现任国泰君安国际首席经济学家，专注海外宏观研究。
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