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财新名家
财政如何提振消费
财政是国家治理的基础和重要支柱，是中国经济问题的核心和关键。投资和消费不是二元对立，提振消费要从根本上解决消费能力、消费意愿和供给对于消费需求的适配性问题
全球流动性新变化
今年以来全球资金整体上流出美元资产，回流本土市场，美元流动性外溢导致非美市场普遍跑赢美国资产。不过随着地缘局势的缓和、美国例外论的回温，全球资金流向出现新的变化
封锁“霍尔木兹”，不可信的承诺？
历史上伊朗的海峡封锁威胁多仅对油价造成短期冲击，但本轮冲突中，如“封锁威胁”被完全兑现，油价或被推至130美元/桶以上
“十五五”前瞻：迈向2035的关键“五年”
“十五五”是全面建设社会主义现代化国家征程中的关键五年，或与高质量发展、关键改革和绿色转型深度绑定
金融支持消费政策有哪些看点
消费现状是“政策拉动类别偏强、内生动能低位徘徊”，前景上比较确定的是高基数+以旧换新资金环比收敛+消费限制等，不确定性在于出口走势+就业收入传导等
支付的中心化与去中心化：跨境支付通问世
在跨境支付领域，有中心化、去中心化解决方案的角逐，跨境支付通似乎用了一种另类的方式选了中心记账人
大力发展服务消费：现状、症结与对策
中国服务消费发展面临收入预期不稳、居民闲暇较少、流动人口城市化不足、供给不足等制约因素，有必要采取措施予以破解
美国通胀何时“卷土重来”
美国商品通胀可能会“迟到”，但或不会“缺席”，下半年或步入上行区间。关税征收滞后、企业“抢进口”此类“暂时性”因素阻碍了关税对通胀的传导
稳定币会迎来自己的iPhone时刻么
《GENIUS法案》制定了与美元挂钩的加密货币的监管规则，这对稳定币乃至加密资产是里程碑式的胜利，标志着数字资产行业进入新纪元
工作时间长、闲暇时间短：如何优化假期制度
中国休息休假制度发展至今暴露出一些问题，造成居民工作时间较长、闲暇时间较短的现状，以至于开始制约中国消费潜力的释放
稳定币Libra六周年记
Libra的试水为后来稳定币的探索提供了启发。虽然目前大部分稳定币方案仍难当支付等基础职能，但各种监管条例的出台意味着政府愿意给未来一个机会
地方国补，缘何“暂停”
各地均在全国“以旧换新”政策基础上进一步扩围，使得部分地区补贴资金使用较快，出现补贴额度告急、暂停线上补贴等现象。“以旧换新”资金仍有约1380亿元待下达，后续使用完毕不排除补充增量资金可能
汪涛：5月增长分化但仍稳健，未来面临更多挑战
鉴于去年基数较低且目前增长势头较为稳健，预计二季度GDP同比增长将保持在4.5%—5%，下半年增长势头或显著放缓，不过额外的政策支持措施或有助于稳定四季度经济增长
冰火两重天的港币
5月初强方兑换保证的触发，主因外资流入、港股分红、募资激增等造成的港币流动性紧缺；近期港币逼近弱方兑换保证，主因大量流动性释放后的市场套息交易
中东冲突升级，美国通胀回落
市场几乎可以断定美联储将再次按兵不动，但是否暗示会在第三季度降息，将成为本次会议的焦点议题。美国距离下一次降息，似乎已经不再遥不可及
如果大家都用稳定币
在一个人人都使用稳定币的极端环境中，政府拿回了部分货币发行权。当然，这是一个极端的假设，现实中不会如此
入境游有多火
东南亚等地游客的入境游修复幅度较大，而美国等地游客的入境游复苏较慢；入境游市场在2024年后加速修复，市场回暖并非仅依赖规模扩张
狭义银行与稳定币
目前稳定币的主要功能是在链上交易加密资产，但如果将来稳定币进入寻常百姓家，用于日常电商支付，需要考虑货币口径的调整
美国经济下半年展望：特朗普“迷雾”
2025年美国经济应该已经跃过低谷，预计全年经济增长率约为1.5%，全年核心通胀率维持在3%左右，2026年向2%的方向缓慢移动
汪涛：5月贸易增速温和放缓，未来或将进一步走弱
假设关税税率保持在目前水平，中国对美“抢出口”可能在6月贸易数据中更为明显，但 PMI 新订单指数等其他数据持续表明实际需求疲软，并且“抢出口”后可能会出现反向调整
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