观点 >
财新名家
日内瓦联合声明，怎么看？
中美贸易谈判的阶段性成果在一定程度上缓解全球贸易的不确定性，预计2025年中国出口仍将保持较高速增长
本轮物价低迷与前两轮有何不同
当前物价持续低迷是中国经济转型发展中阵痛的体现，主要受到房地产行业下行、部分新兴行业内卷式竞争、消费需求不足、猪周期弱化等因素的共同影响，此外，与经济结构相关的权重变化也导致本轮物价表现不同于以往
汪涛：关税冲击下4月贸易表现稳健
预计出口未来有进一步下行的风险，中国将继续与世界其他地区建立牢固的贸易和供应链联系。鉴于高度不确定性，大多数经济体未来几个季度的实际GDP增长都可能放缓
贸易谈判初见曙光，宏观风险再定价
由于中美可能达成的贸易协议，市场对于美国通胀风险的定价，可能会出现一定的调整。在整体宏观风险出现显著降温的情形下，可以期待风险资产的整体表现
贸易冲突的“终局”
先与英国达成协议，或与英国特殊的盟友地位相关，协议的重要性相对有限
鲍威尔维护“独立性”，市场维持体面
美联储保持自身的独立性，可能是眼下鲍威尔能够采取的最佳策略，从市场反应来看也是如此
贸易战如何影响银行股
短期对规模增长和资产质量带来冲击，但整体上对上市银行业绩拖累有限。当前上市银行拨备覆盖率整体仍处在较高水平，维持2025年净利润增长1%的预测
汪涛：中国加码货币宽松与金融政策支持
预计下半年政府将进一步降息并出台增量财政刺激
卢锋：应对关税战的历史经验与当前选择
中国虽未经历过如此大规模关税战，但改革开放以来至少经历过两次较大外部危机冲击，伴随外需显著收缩。当前中国面临的内外经济形势与早年情况至少存在四方面不同
降息幅度为何较为克制
本次“双降”落地在市场预期中，降息时间略偏早，总体力度不小，充分显示了货币政策的积极态度，也继续印证了“适度宽松”的方向
滞胀困境、金融脆弱性与美联储对策
关税对经济的影响正在逐步显现，如果关税水平保持不变或有限缓和，美国经济衰退的概率或将显著上行，失业率是衰退与否的“试金石”，金融市场或是美联储利率决策的主要矛盾
洪灏：巴菲特的炼金术
今年的巴菲特年会上，巴菲特在古稀之年交棒，一个时代缓缓落幕。也是在今年，巴菲特又开始大幅跑赢标普
美国经济会陷入严重衰退么
美国第一季度GDP确认了美国经济保持着一定的韧性，但与此同时也让市场看到了特朗普新经济政策对于经济的“重置”和“伤害”，即使是暂时的
被夸大的美债到期冲击
6月美债到期冲击或被市场高估，中长期美债到期与发行压力均不大，从供给渠道对美债利率的影响或相对有限，关注债务上限上调后的供给冲击，预计在三季度
面临不确定，市场患上“数据依赖症”
美债背后仍然有美国财政部和美联储，因此美债失控的可能性相对较低；但美元则面临着信任危机，这似乎不是财政部和美联储能一手把持的
美债，风险“解除”了吗
极端债务墙风险不大，但美债供给压力或上升，减税法案可能导致赤字进一步扩大
博弈视角看“关税战”：特朗普策略与各经济体不同反应
对未来复杂形势的推演，既不能靠乐观或悲观情绪下的想象，也不能只考虑自身立场和利益，而忽视各方的处境、反应和互动
特朗普关税政策存在的“认知误区”
特朗普将贸易顺逆差这一全球分工结果等同为企业“营收”并加征关税显然是一种错误理解，将逆差收缩、制造业复兴与关税加征简单捆绑必定存在政策失焦，注定在长期不可持续
流动性紧张的是大银行，但根源在小银行
畅通资金回流大银行的渠道，也能缓解小银行存差扩大导致的效益下滑。最根本的还是千方百计提振小企业信心，让小企业手上的资金动起来
下一步政策如何定：“坚定不移办好自己的事”
针对当前国际形势，政治局会议首次采用“国际经贸斗争”表述，与“反腐败斗争”措辞一致。会议强调“坚定不移办好自己的事”，“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”
加载更多
京公网安备 11010502034662号 