两种资本的话事权之争

　　张志雄

　　股东意志

　　2001年6月，王志东“辞去”新浪网CEO的消息确实让人惋惜。在尊重董事会决定的同时，人们也在思考此次风波背后更深层次的原因。

　　应当说，让这次变故纠缠不清的症结，实际上是“货币资本”与“人力资本”之争——也就是说，“谁有话事权”？它实际牵涉的乃是公司治理结构中的一个核心问题：如何处理股东、债权人、管理层、员工乃至社区各方的利益关系？我们经常听到的所谓“公司的目标是公司财富的最大化”等说法，实际上包含了对上述关系的综合考虑。