中国证监会研究中心主任祁斌认为，我们判断一个市场能不能可持续发展，归根结蒂要看资本市场活跃后，能否带动经济的发展，如果这个带动是真实的,市场就是健康的。
随着境外上市监管缰绳收紧以及国内股市的强势上行，越来越多的私人股权投资基金（Private Equity Fund，PE）把投资退出的目标放在了A股上。这与监管层的想法不谋而合。业内公认，PE投资的企业质量远高于A股上市公司平均水平，因此在供不应求的发行市场上，监管层亦有意吸引PE选择境内退出。
6月11日，证监会、商务部、发改委、交易所的部分官员以及18家著名PE以及部分国内券商、律师齐聚武夷山，在“中国私募股权投资基金研讨会”上，商讨PE投资企业回归A股的可能性以及需要解决的问题。包括鼎晖投资、弘毅投资、贝恩资本、KKR、华平亚洲、高盛等18家PE的顶尖人士出席了会议。
中国证监会研究中心主任祁斌认为，我们判断一个市场能不能可持续发展，归根结蒂要看资本市场活跃后能否带动经济的发展，如果这个带动是真实的，市场就是健康的。
他认为，下一步，中国资本市场改革主要包括四个方面。
首先是继续深化市场化改革，简单地讲就是要加快股票的发行，加快债券市场发展，增加证券供给。针对目前的流动性过剩局面和投资者很高的投资热情，我们不能硬性限制或不让投资者去投资，我们要用发展的方法解决发展中存在的问题。深化市场化改革，实际上就是要增加各种金融产品的创新，提供更多、更丰富的品种，让老百姓投资不同风险和收益特征的产品，使大家有更多的投资渠道和投资品种。
第二，要提高上市公司质量，增加中国企业的赢利能力。上世纪90年代，美国资本市场快速发展，当时美国人非常担心。为什么最后还是得以比较平稳地发展？为什么说那个阶段美国资本市场还是比较健康、比较良性的？主要因为那一时期美国的公司赢利实实在在地增加了；通过并购等市场手段，整个经济体的效率得到了有效的提高。虽然有一些企业在竞争中被淘汰了，但是市场总体的赢利水平和美国经济的活力在不断提高，大盘股票的市盈率平均来说并不是太高。
第三是要加强监管。当前市场非常活跃，会出现一些平常见不到的奇怪现象，原来已经绝迹的现象也可能复活。大家对市场很有热情，很多事情也容易走歪了，因此，要加强监管。
我国市场的发展需要成千上万的老百姓来共同参与，这不仅是指大家把资金放在资本市场上，以实现更高的资源配置效率，还要把大家的智慧贡献出来推动中国经济增长。为什么原来很多国有企业搞不好呢？就是因为没有人监督。上市以后受到很多人监督，就有可能搞得更好。
第四个方面的工作是要加强规划。证监会有关部门最近完成《资本市场发展报告》，展望了我国资本市场的未来。希望到2010年，中国的证券化率可以达到100%左右，美国长期以来是140%，发达国家总是超过100%。到2020年，中国证券市场变成世界上规模最大的市场之一，流动性非常好，产品丰富，基本上各种各样的金融产品该有的都有了，效率也比较高，还要成为一个在开放环境下有国际竞争力的资本市场。■
杂志记者于宁采写
祁斌关于这一问题的更详细阐述，见在“中国私募股权投资基金研讨会”上的总结发言
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