最坏阶段或已过去

　　2008年一季度以来，中国股市大幅调整。这主要是由于全球信贷危机所诱发的市盈率收缩，经济基本面并未出现大问题。

　　我们相信中国经济可以从容应对出口增长放缓与大宗商品价格上涨的威胁。今年1月－2月宏观经济数据中，消费品零售和固定资产投资强劲增长。这充分显示，实际经济活动正在平稳、持续发展。事实上，中国政府现在愈发注重两大政策目标——抑制通货膨胀与实现经济增长——之间的平衡。全球经济衰退山雨欲来之时，政府完全有能力运用财政政策来刺激消费和鼓励固定资产投资，从而缓冲来自外部的威胁。