货币消失之谜

　　【财新网】（特约作者 陈勇） 经济和政策处在跷跷板两端，当4月份经济数据明显下滑时，政策放松预期再起。从不同角度，经济分析人士能得出关于经济和政策的不同判断。这些程度不同的分歧最终汇成较为平衡的市场情绪。

　　有一个因素能打破这种平衡，那就是流动性。货币和流动性对市场估值和企业盈利有直接推动作用。4月份的M1和M2增速接近新低，各项存款净减少4656亿元，如此多的货币是怎么就消失了？

　　不同于2009年，2012年经济将不会表现出明显趋势——无论升还是降。经济软着陆和政策微调将保持一种弱平衡，这种力度下，政策不大可能是导致货币体系变化的主因。