资本项目开放次序与人民币跨境流动

　　特约作者 马骏 刘立男

　　关于资本项目开放的必要性，已经基本形成共识，我们觉得无需花太多时间赘述。下一步的主要问题是应该如何规划资本项目开放的具体步骤，才能做到既推动中国参与金融全球化，又能控制住每一个阶段中宏观经济和金融市场所面临的风险？我们在《人民币走出国门之路――离岸市场发展和资本项目开放》（马骏、徐剑刚等著，中国经济出版社２０１２年６月）一书中曾经论述了今后三、五年资本项目开放的总体框架和基本内容，但对短期内应该进行的具体改革措施尚未展开讨论。本文试图提出在今后一两年内应该操作、风险可控的一些具体改革措施，尤其是关于如何扩大人民币在资本项目下跨境流动渠道的建议。