探究融资难、融资贵——原因篇

　　梁晓钟|文

　　作者供职于银监会，此文观点不代表所在单位观点

　　资金的供求关系

　　融资贵的直接体现是融资价格高，融资的价格是由资金的供给和需求直接决定的，因而影响资金供给和需求的因素也会间接影响到融资价格的水平。如果价格不能正确反映供求关系，则可能会出现融资难的问题。

　　在借贷中，利率是融资价格的主要组成部分。一般来说，借贷利率由两个部分构成：一是基准利率，二是在基准之上的溢价部分。通常，基准利率由央行设定，溢价部分包含了风险溢价等多个成分。其中风险溢价又包括了系统性风险部分和个体风险部分。系统性风险主要是指受宏观经济影响引起的风险，对大部分市场主体均产生影响；个体风险是指每个微观个体由于特殊情况造成的风险。