财新传媒

中国绿色金融:下一个重大发展机遇

2017年02月07日 11:38 来源于 财新网
可以听文章啦!
中国在未来五年中每年需要高达6000亿美元的绿色投资,这是过去20年经济快速发展以及随之而来的空气、水和土地污染带来的后果

  文|施博文

  CFA Institute总裁兼首席执行官

  2016年9月,中国与美国先后提交《巴黎气候协定》批准文书,承诺致力于减少环境污染。这是推动该协定生效的一个决定性时刻。但推动中国这个世界第二大经济体的绿色发展是一项艰巨的任务,需要民间资本一起来做出改变。

  政府预计,中国在未来五年中每年需要高达6000亿美元的绿色投资,这是过去20年经济快速发展以及随之而来的空气、水和土地污染带来的后果。公开批准《巴黎气候协定》有助于推动公众对政府治理环境问题的积极支持,但更艰巨的任务是促进资本流向新的绿色项目。

  考虑到这一挑战的难度和所需解决方案的规模,一些分析人士指出,中国将引领全球绿色金融的发展。

  支持绿色债券的发展高居中国政府治污规划的政策与监管议程之上。2014年,中国人民银行与联合国环境规划署合作成立了工作小组,并在2015年建议成立了绿色金融专业委员会。中国自此巩固了作为绿色债券发行国在全球的领先地位。截至2016年12月,中国发行的绿色债券规模已达2200亿人民币,占全球绿色债券发行总量的40%以上,超过美国成为最大的绿色债券发行国。

  同时,绿色金融专业委员会下属专题小组开展了绿色项目界定、政策激励措施以及绿色债券的评级和认证等方面的研究。这些研究帮助中国人民银行建立了相关规范,包括绿色债券收益的管理和应用指导方针,以及相关的信息披露要求。此外,国家发改委印发了《绿色债券发行指引》,包括重点支持的绿色项目清单和政策激励建议。

  其他监管机构包括中国证监会和中国银行间市场交易商协会也在制订其他类型绿色债券的发行指引。中国人民银行2016年向境外机构投资者进一步开放国内银行间市场的决定,为境外资本进入中国债券市场带来了新动力。

  中国政府明确了向全球投资者开放国内债券市场的需要,来促进经济向服务业和高科技产业的转型,远离高污染行业。与此相应的是,中国已宣布启动全国碳排放权交易市场,涉及六大重污染行业,如燃煤发电已被纳入试点。

  碳排放权交易市场有望限制企业产生的污染量,并要求他们为碳排放配额支付费用。企业可出售未用尽的配额,而配额不够的企业可以购买碳排放权。虽然中国可能需要多年才能建立起一个具备一定规模且能有效控制碳排放的市场,但这一举措有着广阔前景。

  中国在绿色金融方面已经取得了长足的进步,但仍面临挑战。目前,绿色债券市场机制不完善和流动性不足的问题亟待解决,全国和地方规划部门还需努力确保绿色项目真正有效地执行。另外,市场也需要一个能够促进绿色项目融资的法律和制度基础,以推动绿色产业的持续发展。

  投资者对提升环境风险披露的要求也得到了关注和处理。采用完善的评级系统和标准化的绩效衡量指标则有助于绿色产业吸引到更多的投资者。国际信用评级机构如穆迪和标准普尔已发布绿色债券评级体系,并计划引入其他工具来评估企业的环境、社会和治理情况。中国在这方面也取得了显著的进步——2016年12月,中债资信评估有限公司推出中国首个绿色债券评级体系,构建了对绿色债券募投项目环境效益的定量评价标准和操作方法。

  随着绿色产业发展日趋成熟,各国政府也在利用财政杠杆来调节绿色金融市场。例如,美国政府对某些可持续发展的基础设施项目提供免税优惠;在欧洲,欧洲资产担保债券理事会一直在游说监管机构(包括巴塞尔委员会)降低绿色抵押贷款的风险权重。

  而在中国,政府已经意识到目前对具备绿色金融领域专业知识与能力的本土人才的需求,致力于通过与金融行业各类机构的密切合作来培养该领域所需的各方面人才,包括环境和气候风险评估、绿色金融产品设计等。中国一些顶尖大学已经开设了绿色金融专业课与该方向的硕士课程,培养综合型绿色金融人才。

  全球投资者在过去的几年中越来越关注新兴的ESG(环境、社会和治理)准则,以带动投资决策。在亚洲,这一决定投资价值的新视角变得日益重要,企业利益相关者和投资界都在深入研究ESG议题。

  CFA Institute一项针对全球2000位投资经理的年度调查充分印证了这一趋势。当问及在投资分析决策中如何考量ESG因素时,57%的受访者表示他们会在整个投资分析决策过程中考虑ESG因素,38%的受访者称他们采用最佳的方式进行积极调整,36%的受访者则利用ESG分析来做排除筛选。这些结果反映出投资界日益明白,ESG这一新兴的标准极有可能成为公司管理和股东价值的晴雨表。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:陈华懿子
文章很值,赞赏激励一下
赞 赏
首席赞赏官虚位以待
赞赏是一种态度
  • 1
  • 3
  • 6
  • 12
  • 50
  • 108
其他金额
金额(元):
赞 赏
财新传媒版权所有。如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

2017年02月21日    08:27
【机构:周期品和消费品仍是布局大方向】从“次新热”到“涨价热”,市场热点切换后,A股的投资逻辑也发生转变,“次新热”是IPO空窗期的短期利好,“涨价热”炒的是周期复苏和消费品价值回归,这条线比短炒的“次新热”更持久,在次新热的带动下,大盘走出5连阳,这被称为A股小阳春,机构人士指出,小阳春有下半场,周期品和消费品仍是布局大方向。(中证报)
2017年02月21日    08:16
【东北证券:市场风格仍然聚焦上中游】创业板指数昨日走势偏弱,显示风格仍然聚集在传统行业上中游板块,家电板块近期涨幅居前,银行板块近期出现脉冲式走强,显示市场对于经济企稳的接受程度提升,对银行不良资产坏账率担忧下降。
2017年02月21日    08:11
【首批养老金入市在即 低估值蓝筹股望成首选投资标的】首批基本养老金权益类组合已先后启动开立账户程序,涉及权益价值和指数增强两大类组合,受托投资资金约100亿元。相关人士推测,待受托资金划转到账,相关账户大概率将于本月底进入实质性运作阶段。根据此前年金的投资风格,主要以增值保值、稳健为基础,低估值、高分红、业绩持续稳定、有良好现金流的蓝筹股是首选投资标的,创业板、成长股等被配置的比例通常较低。(上证报)
2017年02月21日    08:10
【吉利汽车和法国PSA竞购马来西亚Proton】英国金融时报报道,中国吉利(Geely)和法国标致雪铁龙集团(PSA)正在竞购苦苦挣扎的马来西亚汽车制造商、莲花(Lotus)品牌的所有者马来西亚国家汽车工业公司(Proton),未来几日两家集团将提交竞争性报价。据了解相关时机安排的两名知情人士表示,旗下拥有沃尔沃(Volvo)的吉利将于本周提交收购Proton部分或全部股权的报价,同时标致(Peugeot)的所有者PSA也准备提交报价。
2017年02月21日    08:09
【蚂蚁金服将向韩国KAKAO PAY投资2亿美元】彭博报道,韩国第一大手机应用程序提供商KAKAO和蚂蚁金服达成战略协议,蚂蚁金服将向KAKAO PAY投资2亿美元。
2017年02月21日    08:06
【瑞穗沈光建:预计上半年人民币兑美元会企稳,下半年不确定性增加】瑞穗首席经济学家沈光建在FT撰文称,今年以来人民币贬值趋势逆转与同期决策层加强管控资本流出、采取稳定汇率的政策密不可分;预计今年上半年人民币兑美元会企稳,而下半年不确定性增加,主要是中美贸易关系能否能够波澜不惊,中国去杠杆进程等等,年底最多贬值至7.3的可能性也不能排除。
2017年02月21日    08:05
【养老金归集方案已出台 首批7省份实现养老金委托投资】北京、上海等7省市成为国务院出台实施《基本养老保险投资管理办法》后,全国基本养老保险基金委托投资拟定首批签约省份,目前已有包括共计3600亿元的基本养老基金开始委托进行投资运营。截至去年末,基本养老保险覆盖人数超过8.8亿,累计结存超过4万亿,有分析人士预计,其中可交给社保基金进行投资运营的资金约2万亿元。(经济参考报)
2017年02月21日    07:44
【特朗普选出新一任国家安全顾问代替弗林】美国总统特朗普任命了现役军人、美国陆军能力集成中心主管麦克马斯特为新任国家安全顾问。麦克马斯特被认为是目前美国陆军当中军事理论研究者的代表人物,人称“反传统”将军,曾因著书抨击越战军官不敢挑战时任总统约翰逊的权威而闻名。
2017年02月21日    07:43
The Wrap报道,万达集团以10亿美元收购金球奖制作公司Dick Clark Productions Inc的交易已经告吹,因收购资金出境和监管审批方面的问题。
2017年02月21日    07:40
【隔夜:避险资产黄金因美国股指期货的微幅回调而受益】周一黄金价格的触底回升,很大程度上因为美国股指期货的微幅回调。此外,法国总统大选前夕,欧洲政治面临不确定性,也在一定程度上对黄金价格构成支撑。截至发稿,COMEX 4月黄金期货微跌0.28%,报1238.00美元/盎司。
财新微信