债券指数基金的投资者们，请不要为QE哭泣

　　文丨林晓东

　　Vanguard集团中国区总裁、先锋领航投资管理（上海）有限公司董事长

　　遥想当年：2009年3月。为了应对全球金融危机，美联储开启了量化宽松（QE）。量化宽松是指央行购买政府债券以降低利率，同时也侧面降低了货币的价格，让消费者能够借贷的货币“更加便宜”。美联储买空了美国国债和抵押贷款证券，资产负债表急剧扩大。

　　一切都要收场

　　时间回溯到2017年9月：时任美联储主席的耶伦正式宣布，该向QE道别了。

　　这一政策转变导致如下问题：