制造业、货币政策及新冠病毒：美联储报告三大要点

　　文|Kristina Hooper

　　景顺首席全球市场策略师

　　美国当地时间2月7日（周五），在美联储主席杰伊•鲍威尔在国会发表汉弗莱•霍金斯证词之前，美联储率先发布半年度《货币政策报告》。像往常一样，报告涵盖了几个专题。我们将在下文集中讨论其中三大要点：美国制造业、在不明朗时期货币政策规则的作用及新型冠状病毒肺炎疫情的影响。

要点一：2019年制造业跌幅相对温和

　　因为2019年美国制造业产出下跌，市场担心会波及其他经济领域，所以美联储决定讨论制造业主题及其与经济周期的关系。美联储认为，2019年包括贸易摩擦在内的多个原因造成了制造业疲软，制造业跌幅相对温和，这一跌幅尚不足以波及到其他经济部门。从历史上看，在经济扩张期间，制造业经常会出现小幅下跌。