人民币市场基准利率发展回顾与启示

　　文|百旺山
　　金融从业者

　　自上世纪90年代中期人民币利率市场化进程启动以来，人民币一直是“市场利率”和“管制利率”并存。利率市场化过程就是一个以市场利率定价的金融产品越来越多、以管制利率定价的金融产品越来越少的过程。

　　在人民币利率市场化的过程中，市场自发或者央行主导培育市场基准利率，有的努力成功了，有的努力没有修成正果。本文试图回顾总结市场基准利率发展过程，探讨决定市场基准利率成败的因素，以及成功市场基准利率必须具备的条件。