没有主业的空壳公司，或者主业长期微利、亏损的僵尸企业，都将是市场淘汰的对象，但它们绝不是并购的对象，除了强制退市，这些垃圾股并无其他退路

2020年上市公司年报已拉开序幕，新证券法、新退市制度以及刑法修正案（十一）有如三柄“利剑”，悬挂在年报披露者头上

美国的养老金与资本市场是鱼和水的关系。私人养老金既是美国股市的最大支持者，同时也是美国股市的最大受益者，二者形成了一种互利双赢的格局

IPO注册制与新退市制度交相呼应，共同打造了进退有序、大浪淘沙、优胜劣汰、资源配置的新生态，从而提升资本市场的格局和功效，更好地服务于实体经济

大多数省份已实现了企业职工基本养老保险覆盖范围、缴费比例、缴费基数上下限的完全统一。不过，在一些沿海发达地区，尤其是企业职工基本养老保险基金结余比较多的地区，个别省份的省级统筹进展缓慢，或是推进不顺利、不到位

中国应该优先将男女退休年龄统一至60岁，并同步设置有奖惩机制的弹性退休制度，相比于优先同步延长男女退休年龄的政策建议，它一定是阻力最小且最具有可操作性的退休制度改革方案

2010—2020这十年是中国资本市场改革开放力度最大、进步最快的十年，A股市场的包容性与开放性不断提升，尤其是注册制改革，集中体现了市场化、法治化、国际化改革的重大成就

A股市场缺乏足够强大的机构投资者及长期资金来源，可能是暴涨暴跌这一市场现象的根源所在

30年来，中国股市从无到有、从小到大、从弱变强。回顾30年历程，总结过去经验教训，坚定改革方向，继往开来，让中国股市不断做大做强

新股市值配售是行政干预与计划经济残留的产物，它与市场化改革精神格格不入，更是与注册制改革大方向严重相悖

在创业板注册制推出前后，创业板1元股、2元股全线消灭，3元股几乎绝迹，创下创业板短炒游资赌博之纪录，结果一定是“先追涨、后杀跌”，当然，最后的买单者也一定是参与博傻的小散

实现职工基本养老保险全国统筹，不仅十分重要，而且迫在眉睫、刻不容缓。这是一项系统工程，不可单兵突进，尤其在政府间事权与财权安排上要科学合理，为此，必须要有顶层设计的全局观，还要有果断、果敢行事魄力，并做好每一个细节的配套改革与制度准备

直至2017年，人社部才开始真正将基本养老保险的工作重心从“制度扩面”转向“省级统筹”

家庭理财应尽早将“囤房”陋习转变为私人养老金储备，减少社会资源浪费

9家市值最大的A股上市公司几乎全是央企或国企，从行业分布来看，全为传统产业。这与美股的情形不同

注册制改革决定了新股申购不再是一种稳赚不赔的福利，而是一种高风险投资，因此，监管层与证交所应该尽快废除市值配售的打新老黄历

这是一个大浪淘沙、优胜劣汰的时代，市场更包容，投资者更开放，监管更严厉

当务之急是加速科创板扩容，加大新股供给，一方面满足高科技企业股权融资需要，另一方面又能充分满足投资者需求，这将有利于改善科创板供求，平抑股价，让股价信号真正回归正常

精选层的推出，应该说是新三板开板以来最重要的一次制度创新与改革