解码三大信贷谜题

    【财新网】（专栏作家 屈宏斌）去年10月以来，中国政府开始努力使信贷增速回归正常水平，这是抑制通胀一揽子政策的关键一环。中国央行主要通过数量化工具而不是加息来抑制信贷过快增长。结合逐步加息，去年 10 月以来的这些量化紧缩措施已开始奏效，广义货币总量及信贷增长大幅放缓。

　紧缩政策正在奏效，尽管存在表外信贷

　　过去两个月广义货币供应 (M2) 增速从近 30% 的峰值降至月均 16%（与年末16% 的目标及长期均值相符），4月份信贷增速同样从2009年三季度同比近35%的高点降至 17% 左右。