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美联储经济疗法犯致命错误

2012年10月12日 08:01 来源于 财新网
近几年,全球经济从一个危机走向另一个危机,治疗方法本身已成为疾病的一部分;在一个零利率和量化宽松货币政策时代,宏观经济政策已在严酷的后金融危机现实中变得失控

  【坐而论道】(财新专栏作家 斯蒂芬•罗奇)美国经济的病症被开了错误的药方。政策制定者既误诊了病症,又开具了潜藏致命副作用的未经测试的实验性药物。

  这位病人就是美国消费者,这个世界上购买力最强的群体正经历着大萧条以来最严重的痛楚。美国消费支出的最新数据非常糟糕。调整通货膨胀因素后,2012年第二季度美国个人消费支出的增速被向下修正至1.5%,而第三季度似乎将保持同样微弱的增长轨迹。

  更糟糕的是,这些数据只不过是这四年半来相似趋势的最新表现。从2008年第一季度到2012年第二季度,实际消费支出的年均增长均值只有0.7%。这与金融危机前,即2007年的前十年中,持续3.6%增长的趋势相比,就更为触目惊心。

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斯蒂芬 ▪ 罗奇

斯蒂芬•罗奇(Stephen S. Roach),美国耶鲁大学杰克逊全球事务学院资深研究员、耶鲁大学管理学院资深讲师。曾担任摩根士丹利亚洲主席兼首席经济学家。

罗奇一直是华尔街最具影响力的经济学家之一。在1982年加入摩根士丹利之前,罗奇曾担任美联储的研究员以及布鲁克斯学会的研究员。他毕业于纽约大学,获经济学博士学位。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:王永
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