野村证券：中国外汇储备大探究

　　苏博文|文

　　野村亚洲首席经济学家

　　从2014年6月至2016年1月期间，中国的外汇储备大幅减少7620亿美元至3.231万亿美元。尤其是，去年11月到今年1月的短短三个月时间里储备骤降2950亿美元（占2014年6月以来整体降幅的39%）。由此引发了有关中国是否有足够的外汇储备能够保障未来的进口需求以及支付对外债务的讨论。

　　剖析外汇储备

　　我们尝试基于国际投资头寸数据来建立模型推测中国未来至2018年的外汇储备情况。