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汇率观察(5):去杠杆进程中人民币汇率的经验数据规律

2018年06月28日 11:11
本次危机以来,中国先后已经进行了三轮去杠杠,因此,前两次去杠杠期间人民币汇率的表现,对本轮去杠杆期间的汇率走势有参考意义

  进入6月,人民币兑美元汇率呈现出快速贬值态势,截至6月27日,人民币的中间价、在岸即期汇价和离岸即期汇价,由上月末的6.41持续贬值至6.6附近。仅就今年上半年人民币汇率的变现而言,“双向波动”特点更为显著。在年初时,对人民币汇率做的预判是:“2018年人民币可能会有波幅扩大的‘意外’,但这种意外应该还是在6.05和6.9的上下沿范围内。”至今这个“拍脑袋”还算框得住。

  数据来源:WIND

  但鉴于目前金融大环境还处于去杠杆阶段,而且本次危机以来,中国先后已经进行了三轮去杠杠,因此,前两次去杠杠期间人民币汇率的表现,对本轮去杠杆期间的汇率走势有参考意义。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:吴秋晗

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张涛
财新网“简容论经”专栏作家,经济学博士,现任职中国建设银行金融市场部,本专栏观点与所属单位无关