汪涛：下调经济增长预测，政策支持有望加码

5月经济活动：环比增长动能大致持稳，而随着基数效应消退，同比增速放缓

　　随着基数效应消退，5月经济数据同比增速放缓，且弱于预期。5月经济数据显示经济环比增长动能大致持稳或者小幅改善（4月则是环比大幅下跌），但有利的基数效应消退拖累大部分经济活动的同比增速有所放缓。社会消费品零售同比增速放缓至12.7%，不过其绝对水平较4月小幅上升。房地产销售走弱至同比下跌3%，新开工同比再降27%，而经季节性调整后房地产销售和新开工面积较4月大致持平或小幅上升，但仍处于疲弱低位水平。尽管基数有所提升，基建投资同比增速加快至8.8%，而制造业投资同比增速大致企稳。5月出口同比下跌7.5%，环比增长动能也有所走弱。工业生产环比有所改善，而基数效应拖累同比增速放缓至3.5%。