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美联储下次加息或在四季度

文|刘政宁 肖捷文 张文朗
2023年07月27日 09:01
随着通胀放缓,我们认为美联储对加息或将更有耐心,或于9月“跳过”加息,但四季度仍有加息的可能性
当地时间2023年7月26日,美国纽约,纽约证券交易所的显示器上播放美联储委员会主席杰罗姆·鲍威尔出席新闻发布会的画面。图:视觉中国

  美联储7月FOMC会议加息25个基点,符合市场预期。货币政策声明变化较小,一个措辞上的调整是对于经济增长的判断从适度(modest)上调至温和(moderate),表明对于经济前景更为乐观。鲍威尔对通胀仍较为谨慎,称还需要看到更多通胀放缓的数据才能确定风险解除。对于未来的加息,鲍威尔强调将取决于数据(data-dependent),接下来所有会议都将是“开放的”。随着通胀放缓,我们认为美联储对加息或将更有耐心,考虑到未来两个月核心通胀或在二手车和房租带动下继续下降,联储或于9月“跳过”加息。但我们也不能忽视当前劳动力市场和经济超预期带来的通胀风险。随着基数效应减弱,年底通胀仍可能抬头,而这意味着四季度仍有加息的可能性。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:王影

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