美债利率为何再创新高

　　2023年8月21日，10年美债利率盘中升破4.36%、收于4.34%，超过2022年10月前高，刷新2008年以来新高。美债利率加快上行，也一度引发8月以来美股的调整。

　　究其原因，我们认为，美国信用评级被下调，以及日本央行调整收益率曲线控制（YCC）政策，是驱动美债利率上行的关键因素；而美国经济数据亮眼、国际油价偏强等，则为美债利率上行创造了良好环境。不过，近期美债利率的快速上行存在一些“偶然”，可持续性还有待观察。站在1-2个季度的维度，当前10年美债利率可能已经处于顶部，具备配置价值。