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2024年美国经济展望:“软着陆”与降息周期

2024年01月02日 15:12
2024年美国经济有望实现“软着陆”,GDP同比温和减速、通胀回落但仍高于政策目标、预计美联储自三季度起开始降息
美国纽约州切斯特港,市民在卡佛中心的市场式食品储藏室购物。居民消费、住宅投资、补库周期以及政策空间将是2024年美国经济的四大支撑力量。图:视觉中国

  关于2024年美国经济与政策走势,市场既有共识也有分歧。共识在于:美国居民旺盛的消费需求难以为继,高利率的负面影响也将陆续显现,导致美国经济增速放缓、通胀回落、货币政策转向宽松。分歧则在于美国将以何种形式实现上述结果,是平稳的“软着陆”,经济增速和通胀回落并稳定在长期趋势水平,货币政策温和转向;还是剧烈的“硬着陆”,经济出现衰退、物价快速下跌,迫使美联储紧急转舵?

  我们认为,2024年美国经济“软着陆”的概率更高。居民消费、住宅投资、补库周期以及政策空间将是2024年美国经济的四大支撑力量。基准情景下,美国GDP同比增速或将温和下滑至1.8%,核心PCE同比回落至2.5%,向美联储2%的政策目标更进一步。考虑到美联储能够通过灵活的立场转向打消掉一部分衰退疑虑,以及财政支出节奏可以前移,在没有外生冲击的情况下,美国经济陷入衰退的可能性较低。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:吴秋晗

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罗志恒
罗志恒,粤开证券首席经济学家、研究院院长,经济学博士,注册会计师,中国首席经济学家论坛理事、中国民营经济研究会理事,中国人民大学财税研究所兼职研究员,清华大学金融安全研究中心兼职研究员,曾获新财富宏观经济最佳分析师。2023年7月受邀参加总理主持的经济形势专家座谈会并做发言。主要研究方向:宏观经济、财政理论与政策。