信用债“资产荒”有可能缓解吗

　　今年前5个月，受城投债净融资大幅下降影响，地方国企信用债净融资规模同比下降43.1%。2024年1-5月，地方国企信用债发行规模达40400亿元，同比小幅增长2.7%，其中城投债发行规模达17435亿元，同比下降15.8%。地方国企信用债净融资规模达4859亿元，同比大幅下降43.1%，主要由于城投债净融资规模仅为-2080亿元，较上年同期的5650亿元大幅下降。

　　从募集资金用途看，约84.5%的地方国企公募信用债被用于借新还旧，城投公募债这一指标高达97.5%。2024年1-5月，地方国企公募信用债累计发行约28645亿元，其中募集资金用途为借新还旧的信用债发行规模合计达24205亿元，占比近85%。城投公募债累计发行约8872亿元，其中募集资金用途为借新还旧的发行规模占比高达97.5%。自2023年下半年“一揽子化债”实施以来，在融资平台债务“控增化存”的方针指引下，城投债发行审核趋于收紧趋势明显。