经过几个月的喧嚣,美国大选终于11月6日落子,共和党轻松击败民主党,全面掌控了白宫和参、众两院,美国转入“红潮”政局,由此未来四年美国将被“特朗普2.0”所主导,而全球也再次承受特朗普倡导的MAGA(Make America Great Again)冲击。
不过,与2016年的“意外”不同,这一次市场对特朗普胜选的预期一直不低,并且持续定价。例如,在大选落定前的近2个月间,美债收益率曲线持续大幅上移,2年期美债收益率从美联储9月降息前的3.6%升至4.3%,上升了70BPs以上;10年期美债收益率则由3.6%升至4.4%上方,上升了80BPs。虽然市场对“特朗普2.0”的定价是否充分还存疑,但我们倾向认为市场已充分定价。
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