黄金和它的挑战者比特币

　　近期比特币快速上涨并创历史新高，而黄金创新高转为震荡，两者走势出现一定程度的分化。比特币被称为“数字黄金”，总市值规模已经超过白银，未来能否部分取代黄金的位置？

　　从定价逻辑看，黄金与比特币都具备类货币属性，受益于地缘冲突+发达国家债务可持续性担忧等长期问题，不过两者也存在定价逻辑的差异，具体来看：

　　第一，从供给约束看，比特币和黄金都属于有着一定数量上限的资产，这也决定了两者有较强的抗通胀属性。相比而言，比特币的供给约束看似更为严格。目前比特币流通供应量约为1980万枚，接近2100万枚上限。随着2024年挖矿奖励减半后，比特币开采难度提升，且近95%的比特币已被开采，未来供给增量有限。黄金2023年供给量为4950吨，约占全球存量黄金的2.3%，供给规模和增速较低，相较于比特币的刚性上限黄金供给更加宽松。