发力关键一年：2026年财政货币政策展望

2025年政策回顾：积极财政与宽松货币的协同发力

　　1.财政政策：力度空前的“更加积极”之年

　　2025年财政融资规模创历史新高，占GDP比重显著提升。一般公共预算赤字规模达56，600亿元，较2024年增加16，000亿元，赤字率首次达到4%。配合特别国债与再融资等化债措施，广义财政融资规模创下新高，占GDP比重突破10%。其中，政府性基金预算包含1.8万亿元特别国债和4.4万亿元新增专项债额度。此外，四季度新增5，000亿元地方政府结存限额，叠加原属2025年安排的2万亿元专项债化债计划，全年政府债净融资合计达14.36万亿元，占GDP比例预计为10.2%，均为历史最高水平。