资产盘活：从单一公募到梯度盘活

　　10月23日—30日，不动产证券化市场密集落地：5单公募REITs在沪深交易所集中上市。一周5单横跨租赁住房、水利、酒店、物流仓储四个业态，此轮扩容的速度及结构不容忽视。存量不动产“变现”已由单一公募，扩展为“Pre-REITs—机构间REITs—公募REITs”梯度盘活路径，形成了一套完整的资本闭环路径。对各地而言，应重点关注新能源、新型基础设施、城市更新等领域资产的盘活，以及运营能力正取代资产本身成为核心竞争力这一变化。

三个信号

　　今年以来，REITs市场发行节奏空前加快。从公募端看，截至10月30日，全国累计上市发行94单REITs项目，募集规模2472亿元。其中，基础设施REITs 88单、规模2221.6亿元，商业不动产REITs 6单、规模250.3亿元。从私募端看，机构间REITs累计发行69单，募集规模1109.36亿元，另有约130只、2500亿元在审。此轮加速扩容透露着三个信号。