降增值税率一石数鸟

　　要点：·降低增值税税率、征收房地产税和利率政策的结合实为“有保有压”的价格型宏观调控的有效“组合拳”。 　　·消费率低是我国经济的重要结构性问题之一。低消费率不利于国民经济的协调发展和长期可持续发展。低消费率或高储蓄率使资金价格过于低廉，造成低效益投资过度扩张，经济增长模式属于粗放型；放大经济周期中的价格波动，导致通货膨胀率的大起大落；使我国经济增长长期依靠出口拉动，增加贸易摩擦和人民币升值压力。 　　·增值税的性质决定了税负最终由消费者承担。我国增值税的法定税率及有效税率均在亚洲国家中最高。较高的增值税率抑制了消费需求。 　　·降低增值税率不仅有利于刺激消费，还有其它优点：能弥补利率政策的潜在不足；有助于缓和收入分配差距的问题；短期内还有助于降低物价水平，抑制通货膨胀；从长期看，有利于缩小投资和消费增长的不平衡。 　　·降低增值税未必减少财政收入。第一，在降低增值税率的同时，政府可以考虑开征不动产税和房地产交易利得税，既可抑制投资又能增加税收收入。第二，税率的降低将刺激消费，即扩大税基。第三，低税率有利于减少逃、避税行为。 　　正文：消费率低是我国经济的重要结构性问题之一 　　从GDP的构成看，在过去的4年中，我国投资率不断上升，而消费率持续下降，在2004年分别约为44%与54%（图1）。消费与投资的不平衡增长是我国经济的结构性问题之一，我国投资率与消费率分别明显高于和低于其他国家（表1）。居民较强的储蓄动机是造成消费率偏低的原因之一。2003年居民消费性支出仅占可支配收入的77%。且该比率还呈不断下降的趋势（图2）。 　　低消费率不利于国民经济的协调发展和长期可持续发展。 　　第一，在资本帐户没有完全放开的情况下，低消费率或高储蓄率使资金价格过于低廉，造成投资过度扩张，投资效益低，经济增长模式属于粗放型。 　　第二，投资率过高将放大经济周期中的价格波动，使投资者、消费者和政府难以把握未来的价格变化，容易引起经济的大起大落。经济处于上升周期时投资过度扩张，引起通货膨胀，尤其是投资品价格的大幅上涨，而在下降周期消费的疲软不能消化过剩产能，导致通缩。例如，1993~94年的经济过热中，固定资产投资的名义增速曾一度高达61.6%与31.4%，CPI通胀率在1994年甚至创下了24.1%的历史最高水平。当年的投资过快增长造成了大量过剩产能，并使中国经济滑入通缩的谷底。1998、1999年CPI分别下降了0.8%与1.4%。本轮投资过热使中国经济再度加速，2004年CPI通货膨胀也达到3.9%，GDP平减指数上升6.9%，均为近8年来最高。 　　第三，它使我国经济增长长期依靠出口拉动，从而引起贸易摩擦和人民币汇率低估的国际舆论下产生的对货币升值的投机性预期和“热钱”的流入。 　　因此，温家宝总理在2005年向第十届全国人大三次会议所作的的政府工作报告中也将“投资率持续偏高，消费率偏低”作为“当前社会发展中的一些长期性问题和深层次矛盾”之一。而“积极扩大消费需求”也是2005年温总理政府工作报告中提出的努力方向。 　　降低增值税税率：一石数鸟 　　我国消费率低的主要原因是社会保障体制的不健全和人口结构的变化。但是，建立和完善社会保障体制是一项长期政策，人口结构的变化更是一个漫长的过程，任何政策措施都难以在短期内取得明显的效果。这里不再赘述。 　　我们认为，消费率低的另一个重要原因是较高的增值税率抑制了消费需求。因此，就近期来说，降低增值税税率以促进消费不失为一石数鸟的良策。 　　增值税的性质决定了税负最终由消费者承担。我国增值税的法定税率为17%，在亚太国家和地区中最高（表2）。我国增值税的有效税率也是亚洲地区最高的：2003我国年增值税收入占GDP 8.6%，高于最接近我国的韩国1.6个百分点，也远高于其他亚洲国家(表3)。因此，我国应该降低增值税率刺激消费。 　　降低增值税率不仅有利于刺激消费，还有其它优点。首先，它能弥补利率政策的潜在不足。提高利率可以抑制投资，而且对于利率弹性较低的群体（低收入阶层）来说，提高利率增加了存款的利息收入，促进消费。但它可能在一定程度上抑制了利率弹性较高群体（高收入阶层）的消费需求。其次，低收入阶层的增值税负担高于高收入阶层，因为前者的消费支出占收入的比例高于后者。从这个意义上来说，降低增值税税率有助于缓和收入差距的问题。最后，短期内有助于降低物价水平，抑制通货膨胀。从长期看，有利于缩小投资和消费增长的不平衡。 　　降低增值税未必减少财政收入 　　第一，在降低增值税率的同时，政府可以考虑开征不动产税和房地产交易利得税，既可抑制投资又能增加税收收入，还能缩小财富分配上的贫富差距。第二，税率的降低将刺激消费，即扩大税基。第三，低税率有利于减少逃、避税行为。 　　降低增值税率将不会刺激投资。我国已经决定将增值税由生产型改为消费型，即除不动产外的固定资产投资将可抵扣。因此，税率的降低将不影响购置机器设备等投资品的税负。至于不动产，其税负将随不动产税的开征而提高。 　　综上所述，降低增值税率乃一石数鸟之良策。它与房地产税和利率政策的结合实为当前“有保有压”价格型宏观调控的有效“组合拳”。