汤-路并购激发金融信息业洗牌

　　5月15日，加拿大金融信息公司汤姆森（Thomson Corp.）与英国媒体巨头路透集团（Reuters Group PLC）共同宣布，汤姆森以约172亿美元的价格，收购以全球新闻和财经数据服务为主导业务的路透集团。合并后的新公司将成为全球最大的金融新闻和数据供应商，比目前此行业高居第一位的美国彭博社的33％的市场份额还高出1个百分点。
　　合并后的汤姆森－路透公司，将转型为一个完全以信息服务和电子传播为主业的公司。路透原来拥有的面对报纸、广播和网络出版媒体的综合新闻，将继续提供一揽子内容服务。合并还将使汤姆森和路透社更有利于提供信息的终极服务。
　　这一收购行为显示出，在越来越多普通新闻可以免费获取的同时，金融信息，特别是被金融分析工具细分后的股票和债券信息，仍属于有利可图的信息产品。通常使用这些信息的客户，不仅有一线操作的交易员和大的金融机构，还包括对冲基金和投资银行等。由于不断增加的复杂交易的需求，如外来金融衍生品，他们更渴求时时且附带大量细节内容的金融信息服务。
　　汤-路合并使双方发挥了各自的优势，又给双方都带来了好处。这一合并也为全球金融信息服务业结构的细分带来了新的变革。
　　在以往的全球金融信息服务领域中，一直以来都是四足鼎立，即彭博资讯、路透、汤姆森和道琼斯。
　　汤姆森集团有五个主营业务，包括法律信息、金融信息、科学技术，税务会计和健康保健。去年的全部收入是66.41亿美元。相较2005年，其中占业务比重第一和第二的法律和金融信息服务，收入分别增长了逾7.4％和6.2％；而业务量最低的税务会计和健康保健增长了逾12.4％和近10.4％。汤姆森的金融信息服务部门集中为企业、收购交易和金融市场提供信息，主要针对投资银行家和高端的个人理财顾问，其数据库拥有40万个相关经济统计数据。
　　路透的金融信息服务主要提供外汇、债券和股票的价格。它最大的客户群是1.8万个在投资银行做外汇交易的交易员和经销人。
　　彭博资讯拥有世界上最热门的债券市场信息服务系统，近些年它也在拓展股票和外汇信息的服务业务。
　　汤－路购并后，拥有很强美国市场的汤姆森的金融和法律信息产品及服务，将与路透强劲的美国以外的全球市场形成广泛的互补；在产品方面，汤姆森在吸引基金经理、对冲基金和其他投资人上有更好的业绩，路透的强项则在外汇和被称为卖方交易的领域；在信息质量上，汤姆森在为机构投资者提供的追踪分析和产品评估方面具有优势；在价格方面，汤－路在合并后，将提供几百种不同价格的金融产品由投资者选择。
　　合并不仅使汤姆森-路透在市场份额上暂拔头筹，还显而易见地给其竞争对手施加了更大的压力。提供商业新闻和金融信息服务的道琼斯，线上服务部门以往并没有自身发送信息的渠道，而是通过购买中间发送商的服务，如路透或汤姆森集团来进行。汤姆森和路透的购并，势必让道琼斯未来在金融信息服务的下游面临巨大挑战。而且，道琼斯还有放弃金融数据分析工具服务的战略趋向，这也给其对手彭博以更大的商业空间。
　　不过，即使三大金融信息服务巨头割据一方，但也并不意味着一般的金融信息服务公司就毫无生路。近来，越来越多免费网站提供一些细分的金融和股价信息，当然他们没有提供被彭博资讯、路透和汤姆森掌控的时时信息和深度分析的金融数据终端业务。
　　对于股票交易人而言，他们很喜欢手边同时有两个资讯连线。这样不仅可以查看不同版本的金融信息报道，还有利于他们迅速准确地接收重大的即时新闻。在Churchill Capital工作的一位股票经纪人说，股价在几秒钟内就会瞬息万变，所以，同时观察财经新闻和股价变动，实在是股票买卖缺一不可的工具。
　　并购后，汤－路的商业机会似乎将比他们单打独斗要繁荣得多，但仍会遇到很大的挑战，尤其是在服务手段上，因为如今增长依然迅速的彭博资讯不会轻易甘拜下风。在三大金融信息服务巨头中，彭博提供了最贵的金融信息服务，主要定位在高端市场。它一直都拒绝放置更多彭博资讯在其免费网站上。它的服务特色还以平台的简洁易行而著称，即订购者一次交费可获得其一条龙的全部服务信息。
　　面对彭博激进的商业战略，路透和汤姆森也试图快步跟上。路透希望不只定位在中级客户市场，也开始尝试开拓高端客户，在技术上则采纳了微软的视窗运营系统；汤姆森愿意继续提供多元服务和服务价位，将坚守有广大开拓空间的低端大众市场。
　　合并后的汤姆森－路透将继续在多伦多和伦敦股票交易所挂牌交易，并保持其在美国纳斯达克市场的存托凭证。■

（作者为媒体投资顾问和分析师，现在纽约工作）