什么成长速度才合适

　　张志雄

　　上市公司的利润增长率到底怎样算正常？1957年到2003年，美国标准普尔500指数前五位年收益表现最佳的“幸存者”的平均每股年利润增长率，分别是14.75%（菲利普莫里斯公司）、12.38%（雅培实验室）、11.59%（百时美施贵宝公司）、10.44%（小脚趾圈公司）和12.16%（辉瑞公司）。排名第六名的可口可乐也才11.22%。标准普尔500前20家最佳“幸存者”在这46年间，每股利润增长率的平均值为9.70%，整个指数的平均值则是6.08%。