划时代的金融改革法案

　　美国刚刚通过的《多德-弗兰克金融改革法案》是金融变革中一个重要的里程碑，代表了美国痛定思痛，开始了系统的反思与改革。

　　反思之一是过去在宏观政策方面对资产泡沫和系统风险的监督不力。改革之策是建立金融稳定监管委员会，虽然没有直接干涉美联储货币与利率政策，但密切关注“影子银行”体系带来的流动性过剩，设限金融机构的杠杆比率与消费者的借贷能力，从而避免全社会的负债率过高，以此应对资产泡沫化的问题。

　　反思之二是过去在微观市场方面对房地产抵押贷款证券化市场监管不足。