市场憧憬局部放松

薛澜

　　10月的市场从极端的负面情绪中有所恢复，出现一轮强烈的反弹。H股从最低点上涨已接近25%，A股也奋起直追上升了6%左右。欧美股市虽然没有解决欧债的具体方法出台，但也明显反弹，美国市场已基本全年持平。

　　关于中国经济“硬着陆”的讨论确实过于悲观。一个月前，几家投行纷纷举行电话会议，大谈中国在未来12个月内“硬着陆”的机会是50% - 100%。虽然对什么是“硬着陆”各持己见，但基本结论颇为相似，即经济失速下滑几乎不可避免。在这种悲观情绪的影响下，很多股票在短短两个星期内跌掉40%-50%。