地产泡沫破裂还有多远

　　汪涛|文

　　什么因素会打破平衡、引发房地产大幅下滑？

　　全国范围内的房产税出台或国内其他投资渠道兴起可能会削减投资性住房需求；进一步开放资本账户和人民币贬值预期可能会促使居民在海外市场追求更高收益的投资、导致资金流出；国企及银行业加强公司治理（包括提高国企分红）会减少以土地及房地产为标的或抵押的投融资；土地改革及基础设施改善会增加城镇土地及房地产的有效供给；最后，房价下跌或持续低迷应会影响市场预期、进而抑制投资性住房需求。

　　那么，拐点已经到了吗？