货币金融视角下加密货币交易所的本质、风险与新机会

　　文丨龙白滔

　　清华大学计算机博士，区块链技术和货币金融理论独立研究员

回顾货币金融理论

　　在传统金融体系里，银行的第一层角色是金融中介，主要是吸收存款和发放贷款。所谓“短存长贷”，意思是吸收进来的大部分是短期、活期存款，借出去的贷款期限比较长，所以银行会承担期限转换和风险转换的功能。

　　从法律层面来说，储户向银行存入资金之后，他们不再拥有这些资金，存款只是银行对储户的一种欠债证明（I owe you–IOU），所有资金被银行聚合在一起形成资金池来进一步开展业务。银行是唯一合法可以开展资金池业务的机构。