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程实

作者简介

程实,工银国际研究部主管,首席经济学家,董事总经理。2007年毕业于复旦大学,获经济学博士学位,研究领域为全球宏观、中国宏观和金融市场。主要学术兼职包括:盘古智库学术委员,中国人民大学和安徽大学硕士研究生导师,财经媒体的专栏作家,《国际金融研究》、《金融论坛》等核心学术期刊匿名审稿专家。

专栏文章列表
“债券通”办法为何删去“北向通”无投资额限制表述
06月24日 12:46

这是出于弹性管理的需求,和对将来“南向通”推出的考虑

下半年中国经济迎来周期异动
06月22日 11:49

展望今年下半年,中国经济的“三期叠加”将继续演进,由“短周期反弹+长周期下行+超长周期崛起”切换为“短周期回落+长周期企稳+超长周期崛起”的新状态

下半年全球经济展望:均衡的位移
06月19日 16:41

全球总需求收缩,需求曲线的左移在所难免;总供给可能扩张,供给曲线右移的幅度取决于结构性改革的力度,最终受到政治经济博弈的影响;未来均衡坐标的不确定性主要集中在供给曲线的移动能抵消多少经济下行的压力

当加息已是习以为常
06月15日 08:15

6月加息用行动确定了美联储鹰派加息的基调,将对美国经济以及全球金融市场产生深远的影响,而预期的易变性,则会让市场围绕着长期趋势产生更大的波动

“债券通”交易结算安排的探索
06月14日 11:53

“债券通” 提供更加直接、效率更高的交易渠道,其多级托管的安排也解决了国内债券市场分割而对境外投资者造成的不便

如何应对评级偏误与外溢冲击
06月12日 11:01

对于中国经济,评级偏误的负面冲击主要源于预期渠道:通过增强中国经济的外部看空压力,影响国内外资本流向,削弱中国经济转型升级的资本助力

美联储加息与缩表将如何搭配
06月06日 11:49

如何将有限的退出额度合理分配给两大政策工具(加息、缩表),以最有效地抑制通胀,将是美联储面对的一个典型最优化问题

人民币汇率走出寒冬
05月31日 11:41

人民币汇率稳定的三大关键支柱已悄然形成,为长期走势趋稳奠定了基础。在经历2016年四季度的急贬和2017年一季度的盘桓后,人民币汇率已走出痛苦的寒冬,重回稳定运行的长期轨道

中国评级降低与全球博弈乱局
05月25日 14:47

国际评级机构的看空主要源于对信息模糊的恐惧,而非单纯的对中国经济发展前景不信任,因此,中国需要加强经济数据披露和政策意图沟通,增强透明度

比特币的货币反思
05月23日 10:58

比特币不具有货币的本质属性,比特币被热炒,只是人们对纸币失望的一种另类表现

总统是靠不住的
05月18日 16:03

由于这一信任危机将长期存在,美股和美元将迎来压力测试,美国财政政策和货币政策的搭配将被迫调整,全球风险偏好的重置亦将引致大类资产表现的分化

“债券通”如何推进
05月17日 10:26

债券通推出,宏观发展对计划的短期成效将会构成影响,包括企业违约情况、人民币的前景等,都是国际资金投入境内债券市场的考虑因素。除了二级市场的交易平台外,对冲风险的工具也同样重要

“一带一路”:从供给侧突破全球经济治理困局
05月12日 14:07

即将召开的“一带一路”高端峰会,不仅将奠定沿线区域多边机制的基础,更将为全球经济治理带来新变革。人民币国际化和区域政策协调机制有望成为本次峰会的核心亮点

法国大选落地并不意味欧洲民粹的根本缓解
05月09日 10:50

2017-2018年,民粹政党仍有可能在意大利、匈牙利、塞浦路斯等国家的选举中形成局部突破,引发地缘政治格局的动荡。对于欧洲来说,黑天鹅只是暂时远离,并未全部消失

鹰派路径未变 六月加息可期
05月04日 10:16

5月延迟加息并非表明美联储鹰派立场弱化,而是凸显了美联储对加息时机的慎重选择