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程实

作者简介

程实,工银国际研究部主管,首席经济学家,董事总经理。2007年毕业于复旦大学,获经济学博士学位,研究领域为全球宏观、中国宏观和金融市场。主要学术兼职包括:盘古智库学术委员,中国人民大学和安徽大学硕士研究生导师,财经媒体的专栏作家,《国际金融研究》、《金融论坛》等核心学术期刊匿名审稿专家。

专栏文章列表
“稳增长”没有回头箭
03月13日 13:44

未来一段时期,“稳增长”政策组合有望迎来新一轮优化,进而更好地匹配中国经济“减速增质”的转型特征

减速增质 行稳致远|政府工作报告解读
03月05日 14:44

随着稳增长、调结构和防风险战略部署的落地,2019年中国经济增速将在合理区间内平稳运行,大概率落于区间上轨,增长韧性有望超预期

资本市场是“经济增质”晴雨表
03月04日 13:11

在“减速增质”的新时代,中国经济有望摆脱“高杠杆、低效率”的粗放增长,转而升级为“更平衡、更充分”的稳健增长。有鉴于此,高质量发展的长期红利也将引领资本市场走向理性繁荣

中国经济“减速增质”进程中的政策搭配
02月27日 11:31

长周期经济增长依靠“增质”驱动势在必行,而政策搭配亦需注意平衡好转型期客观要求和长期高质量发展方向

中国货币政策驶出“暗礁区”
02月18日 16:03

2019年中国货币政策有望驶出“暗礁区”,进一步强化“以我为主”的特征,更加灵活地维持稳健中性、边际趋松的立场。全面及定向降准,有序降低公开市场操作利率,以及TMLF操作加码,预计将成为2019年中国央行的主要政策工具

利率并轨进程中的降息选择
02月11日 11:24

2019年伴随多轮降准,央行有望适时下调公开市场操作利率,以引导货币市场利率的稳定下行,从而保持流动性的合理充裕。相较之下,重返旧路、下调存贷款基准利率的可能性不高

中国经济:“大寒”已过,“立春”未远
01月21日 13:54

2019年中国经济仍将守住“稳增长”和“防风险”的双重底线。经济增速大概率在一季度企稳反弹,并有望走出超预期表现

“减速增质”才是繁荣基石
01月18日 14:36

从宏观战略来看,“减速增质”是走向经济强国的必由之路。对于当前中国经济,“减速”引致的改革阵痛固然真实,但是“增质”培育的长期红利也同样笃定

货币的异变
01月11日 10:34

得益于外部货币风险的舒缓,2019年中国经济政策搭配将更加凸显整体性,有望将“稳货币”与“稳股债汇”协调起来

央行降准:精准的相机抉择
01月07日 11:47

降准仍将会是2019年央行货币政策最重要的常规操作。包含本次降准在内,2019年全年预计将有至少250bp的全面降准或定向降准

美联储的压力测试
12月20日 11:21

年内第四次加息如期而至,本轮加息周期到达尖峰 。美联储的加息步伐料将显著放缓,2019年的加息次数有望下降至2次左右,且加息落地时间重心靠前。预计不会对人民币汇率造成显著冲击

美股覆巢之下的完卵
12月06日 10:22

短期来看,美股的间歇性调整还将整体延续,下行空间相对较大;长期而言,美股涨跌牵一发而动全身,宜提前布局调整期的资产配置

2019中国经济展望:深耕待春来
12月03日 13:57

2019年中国经济增速有望与上年持平。短期压力涨落的等待之时,恰是深耕长期结构性机遇的希望之机。中国新经济的“价值头部”和消费升级的“雁阵尾部”,若能得到提前布局、精耕细作,将大概率在春暖之日收获长期回报

贸易博弈步入下半场
12月02日 12:01

在博弈下半场,中美双方有望更加理性地处理大国竞合关系,跨越短期贸易冲突,重塑长期利益纽带,从而逐步引领全球经济重返开放包容、协同复苏的良性轨道

新经济“蜕变”进行时
11月21日 10:36

从全球来看,新经济发展向第二阶段的“蜕变”已成大势所趋。新经济中更富有“技术进步效应”潜力的领域,将迎来更加广阔的增长前景