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刘煜辉

作者简介

中国社会科学院金融研究所研究员,广发证券首席经济学家,中国社会科学院、南开大学经济学教授,博士生导师;中国首席经济学家论坛30人理事;紫金山·鑫合银行家俱乐部首席经济学家;中国石油天然气集团公司年金投资理事会理事; 杭州银行、江苏银行独立董事;郑州银行外部监事;湘电股份(600416)独立董事。主要研究领域为宏观经济学、国际经济学、金融市场和商业银行方向。

专栏文章列表
刘煜辉:没有新周期,只有老故事
08月11日 12:17

“新周期”是一个新造词,理论的空白使得这个词成为“任人打扮的小姑娘”。其实是老故事,还是政府的那只手,造成了一个周期的幻象,被人为地贴上了“新周期”和“产能出清”的标签

“文火慢炖”的金融去杠杆
06月27日 15:03

今天的金融去杠杆,看上去似乎风险都集中在金融领域,但实际上背后的根源都是财政

刘煜辉:股市、债市和楼市的前景
06月02日 14:48

过去一些想弯道超车,做大自己的资产负债表的冒险者,他们还没有受到真正的惩罚,还没有得到真正的教训

刘煜辉:在流动性收紧的市场,寻找有流动性的资产
06月02日 13:31

你要把那些从前景来讲可能已经非常明显丧失流动性的资产转移出来,尽管可能已经卖不出很好的价格,但必须要转成具有流动性的资产

深入骨髓之“胀”
03月21日 19:21

偏离均衡是可以长时间存在的,向均衡回归也是可以在漫漫时空隧道中穿梭的。这个时间越长,经济所承受的负向作用也越多。这意味着你将长时间待在“胀”的桑拿房中

刘煜辉:找回人民币丢失的“锚”
02月06日 11:06

我们正在经历的是一个泡沫收缩的时间,一个由虚回实的过程,一个重塑资产负债表、重振资产回报率的阶段

金融过度自由化的全面清理
12月26日 11:21

一场金融“炒来炒去”的繁荣,最后炒出人民币贬值预期。中国必须坚决抑制金融交易性资产创造的繁荣,全面清理2012年以来过度金融自由化的过程

刘煜辉:所有投资者都在赌 央行是最终的胆小者
09月23日 17:40

今天的货币政策陷入到一种前所未有的不对称性状态。市场已经没有人再相信放货币能够刺激经济,但是货币一点都不能少。所有交易者都认为中央银行是最终的胆小者,所以央行和市场的博弈越来越激烈

刘煜辉:从“交易趋势”到“交易波动”
09月12日 16:00

如果认同继续宽松、继续放水不可持续,货币必然收缩,那就应该加强控制负债端的高成本,增强资产端的灵活性,不再押宝负债驱动资产式的扩张,采取积极防御的政策,度过潜在金融收缩期

刘煜辉:反思金融杠杆之伤
09月07日 10:38

产业已经托不住金触地产,金融地产托不住财政,财政托不住债务,债务托不住货币(汇率);金融开始空转,金融开始独自繁荣;“强监管、紧信用,顶短端(利率走廊的下沿)、不后退”可能是未来中国金融政策的常态

资产价格或已身处拐点
04月25日 10:45

从解决问题的角度看,无论切肿瘤还是打破刚兑,未来资产价格恐怕都要缩水。如果实体总没有资产形成,金融空转的钱会“消失”,对应的其实是金融去杠杆和资产价格下跌

经济转型-互联网-股票估值
06月17日 10:21

经济转型最本质的变化是要素报酬结构的变化;互联网扮演了加速器的角色;更多赋含人力资本和知识资本的新兴转型行业的股票估值,将更多取决于市场对于人力和知识资本回报增长空间的探轶

股票泡沫及其演化
04月16日 10:34

刚兑不触动,利率中枢下行过程就不会太顺畅,股票上升就会走向泡沫化

互联网改变全球宏观稳态
03月17日 14:27

当下全球经济着陆的新稳态为“三低”:低增长、低通胀、低利率,支持这一宏观稳态演化的微观基础是互联网

债务置换计划的意义
03月11日 22:28

把期限拉长,平滑期限错配的流动性风险,更关键是要把利息成本降下来,只有降到预算财政收入可以承受的水平,这些债务清偿的持续性才能真正解决